截至6月26日收盤，傳媒、計算機、電子、通信、軍工等方向強勢回歸，科技成長風格領漲全市場。
6月以來，盡管大盤表現(xiàn)猶如“過山車”，但在國家大基金三期成立和一系列政策利好的推動下，半導體、光模塊、芯片等科技概念股備受資金青睞，“科特估”也隨之成為投資者關注的焦點。
那么，什么是“科特估”？為何它能成為市場的“香餑餑”？其中蘊含著怎樣的投資機會？我們一起一探究竟~
“科特估”，全稱“科技特色估值體系”，最早由方正證券策略團隊在今年3月提出。
它聚焦于“新質生產(chǎn)力”轉型升級，涵蓋了“優(yōu)勢制造、中國自造、先進智造”三大核心領域：
圖片來源：方正證券研究所
“科特估”與“中特估”僅一字之差，內(nèi)涵卻大不相同。
“中特估”更多關聯(lián)國有企業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)的估值重估，相關企業(yè)通常具有盈利穩(wěn)定、高分紅、低估值等優(yōu)勢。
而“科特估”是一個相對較新的概念，聚焦于新興科技產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新驅動型公司，強調戰(zhàn)略稀缺性、高創(chuàng)新程度和國際競爭力。
近期，國家密集出臺了一系列支持科技創(chuàng)新的政策措施?！靶沦|生產(chǎn)力”被列為今年政府工作報告十大工作任務之首，彰顯了國家對高端制造和硬科技的重視。
尤其引人注目的是國家大基金三期的成立，這一總規(guī)模高達3440億元的基金項目，有望進一步推動國內(nèi)半導體全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化進程。
A股市場中的科技板塊普遍呈現(xiàn)低估值狀態(tài)，為投資者提供了潛在的“抄底”機會。
以半導體設備指數(shù)（8841231.WI)為例，經(jīng)歷了超過3年的調整期，目前市盈率分位點僅為6%，處于歷史極低位置，板塊整體估值已經(jīng)出現(xiàn)性價比。這種狀況正是“科特估”理論產(chǎn)生的土壤，科技股有望迎來估值修復行情。
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024.6.27
世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS）發(fā)布了最新市場預測，將2023年全球半導體市場的增長預期從此前的13%上調至16%，這3個百分點的提升背后，凸顯了半導體行業(yè)正在經(jīng)歷的顯著復蘇。
人工智能技術的快速發(fā)展有望為半導體產(chǎn)品需求帶來新的增長點。以蘋果公司為例，其在2024年全球開發(fā)者大會上宣布將ChatGPT集成到Siri中，預示著AI換機潮可能帶動相關產(chǎn)業(yè)復蘇。近期蘋果也追加了iPhone 16手機芯片訂單，疊加產(chǎn)業(yè)周期處于底部，板塊投資價值凸顯。
科特估所涉及的行業(yè)眾多，值得投資者保持密切關注，例如：
在果仔看來，“科特估”的興起不僅僅是一個投資概念，更折射出我國加速科技創(chuàng)新、推動產(chǎn)業(yè)升級的決心。它代表了一種新的價值觀和發(fā)展方向，呼吁我們重新審視科技創(chuàng)新對經(jīng)濟社會發(fā)展的深遠影響。
然而，我們也要認識到，科技創(chuàng)新是一場馬拉松，而非短跑。投資者在關注“科特估”概念時，需要有長遠的眼光和耐心。真正有價值的投資機會往往存在于那些具備核心技術、持續(xù)創(chuàng)新能力、治理結構良好的企業(yè)中。
同時，科技創(chuàng)新不僅關乎經(jīng)濟發(fā)展，更與國家安全、社會進步息息相關。如何在追求經(jīng)濟效益的同時，也能推動科技向善、造福人類，是我們需要深入思考的問題。
“科特估”的興起也提醒我們，在這個科技快速迭代的時代，終身學習、與時俱進變得尤為重要。只有不斷學習新知識、掌握新技能，才能在這個充滿機遇與挑戰(zhàn)的新時代中把握先機，實現(xiàn)自身價值。
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