證券時(shí)報(bào)
王軍
2025-12-19 17:13
9月2日,在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推動(dòng)下,倫敦現(xiàn)貨黃金突破3500美元/盎司關(guān)口,再創(chuàng)新高。
東吳證券認(rèn)為,1)9月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議及美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口、核心PCE通脹數(shù)據(jù)將成為黃金走勢(shì)的主導(dǎo)。若通脹數(shù)據(jù)溫和,將強(qiáng)化降息預(yù)期,實(shí)際利率下行利好金價(jià);若數(shù)據(jù)超預(yù)期偏強(qiáng),美元利率維持高位,則抑制金價(jià)上行。2)預(yù)計(jì)9月黃金仍將在通脹、政策與地緣因素的博弈中震蕩運(yùn)行。若流動(dòng)性寬松預(yù)期占優(yōu),金價(jià)有望保持偏強(qiáng)格局;若利率與通脹形成壓制,則波動(dòng)或加劇。中期來(lái)看,央行購(gòu)金與避險(xiǎn)需求仍提供支撐,整體上行趨勢(shì)未改。
東方證券認(rèn)為,金價(jià)新催化劑已來(lái)襲,資金或重新回流,看好黃金板塊的投資空間。4月以來(lái)黃金在高位震蕩,政治政策風(fēng)險(xiǎn)使得資金流向白銀、鈀、銅等金屬,但美聯(lián)儲(chǔ)釋放的降息信號(hào)或?qū)⒊蔀榻饍r(jià)的新催化劑,使得資金重新回流黃金,持續(xù)看好金價(jià)的上漲空間。