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科技股突然大爆發(fā)。

今日，A股三大指數(shù)全線走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指大漲超4%，站上3000點(diǎn)，芯片、算力、液冷服務(wù)器等板塊掀起漲停潮，截至午間收盤(pán)，海光信息強(qiáng)勢(shì)錄得20%漲停，再創(chuàng)歷史新高；工業(yè)富聯(lián)漲停，錄得2連板，亦創(chuàng)出歷史新高。

有分析指出，美國(guó)老牌科技巨頭甲骨文最新發(fā)布的業(yè)績(jī)指引和高達(dá)4550億美元的剩余履約義務(wù)，引爆市場(chǎng)樂(lè)觀情緒，預(yù)示著全球AI基礎(chǔ)設(shè)施需求正在爆發(fā)。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全球AI軍備競(jìng)賽加速，算力、芯片、液冷服務(wù)器等板塊均有望受益AI浪潮下的基礎(chǔ)設(shè)施需求催化。

漲停潮

9月11日，A股科技股全線走強(qiáng)，算力、芯片、液冷服務(wù)器等方向集體爆發(fā)，截至午間收盤(pán)，海光信息強(qiáng)勢(shì)錄得20%漲停，再創(chuàng)歷史新高；賽微微電、炬光科技、奕東電子亦斬獲20%漲停，工業(yè)富聯(lián)漲停，再創(chuàng)歷史新高；中科曙光漲停，寒武紀(jì)、盛科通信、東芯股份、利揚(yáng)芯片、杰華特、曙光數(shù)創(chuàng)、同飛股份、中富電路、杰創(chuàng)智能等大漲超10%，翱捷科技、中芯國(guó)際等漲幅靠前。

港股半導(dǎo)體股亦集體走強(qiáng)，截至午間收盤(pán)，英諾賽科大漲10.75%、中芯國(guó)際漲超6%，華虹半導(dǎo)體、上海復(fù)旦漲超5%。

有分析指出，甲骨文發(fā)布了一份轟動(dòng)華爾街的業(yè)績(jī)指引，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)全球AI機(jī)遇的熱議，預(yù)示著全球AI需求增長(zhǎng)仍異常強(qiáng)勁。

甲骨文在最新的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，披露其剩余履約義務(wù)（RPO）飆升至4550億美元，同比暴增359%。這一爆炸性增長(zhǎng)主要源于甲骨文與OpenAI、xAI、Meta等一系列AI巨頭簽訂了大規(guī)模云合同，使其成為AI模型訓(xùn)練的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施提供商。

受此影響，甲骨文美股周三盤(pán)中一度暴漲超42%，最終收漲35.91%，報(bào)328.33美元/股，創(chuàng)下自1992年以來(lái)最大單日漲幅。

據(jù)美媒報(bào)道，有知情人士透露，甲骨文與OpenAI公司簽署了一份合同，將在五年內(nèi)向后者購(gòu)買(mǎi)價(jià)值3000億美元的算力，該金額遠(yuǎn)超公司目前的收入。

另外，AI芯片巨頭博通在2025財(cái)年第三財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收159.6億美元，同比增長(zhǎng)22%，超出市場(chǎng)預(yù)期。博通CEO表示，公司營(yíng)收創(chuàng)下第三財(cái)季歷史新高，這得益于定制AI加速器、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷增強(qiáng)以及VMware的增長(zhǎng)。博通還大幅上調(diào)了其關(guān)鍵的遠(yuǎn)期增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，預(yù)示其本已火熱的AI業(yè)務(wù)將進(jìn)一步加速。

此外，英偉達(dá)在AI大會(huì)（AIInfraSummit）上宣布推出“RubinCPX”GPU，這是一款專(zhuān)門(mén)為海量上下文處理設(shè)計(jì)的新一代GPU。

在此之前，OpenAI宣布了一個(gè)新項(xiàng)目：星際之門(mén)（Stargate Project），計(jì)劃在未來(lái)四年內(nèi)投資5000億美元，在美國(guó)為OpenAI建設(shè)新的AI基礎(chǔ)設(shè)施，在今年投入首筆1000億美元。

亞馬遜今年計(jì)劃在基礎(chǔ)設(shè)施方面投資1000億美元，高于2024年的770億美元，是前一年480億美元的兩倍多，絕大部分資金將用于亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器。

AI基礎(chǔ)設(shè)施需求爆發(fā)

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全球AI軍備競(jìng)賽加速，算力、芯片、液冷服務(wù)器等板塊均有望受益AI浪潮下的基礎(chǔ)設(shè)施需求催化。

中郵證券在研報(bào)中指出，從中長(zhǎng)期看，算力基礎(chǔ)設(shè)施供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，既因AI大模型需求爆發(fā)，也源于千行百業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。AI Infra（人工智能基礎(chǔ)設(shè)施）作為連接算力硬件與AI應(yīng)用的樞紐，需適配硬件迭代、響應(yīng)應(yīng)用需求，受雙重驅(qū)動(dòng)呈高景氣。這形成算力層硬件升級(jí)、AI Infra層技術(shù)突破、應(yīng)用層場(chǎng)景落地的多層次投資機(jī)遇，云計(jì)算價(jià)值也將在AI滲透中重估，迎來(lái)新增長(zhǎng)。

西部證券認(rèn)為，在生成式AI模型快速發(fā)展，應(yīng)用加速落地的背景下，AI算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)迭代，并有望加速建設(shè)，與客戶存在較強(qiáng)商業(yè)綁定關(guān)系的行業(yè)頭部企業(yè)有望獲得彈性較大、確定性較高的增長(zhǎng)。

國(guó)盛證券指出，近期光通信板塊經(jīng)歷了顯著波動(dòng)。然而，海外AI算力領(lǐng)域的大額訂單與強(qiáng)勁需求表明，光模塊行業(yè)的基本面依然穩(wěn)固，AI驅(qū)動(dòng)的算力擴(kuò)張周期仍未結(jié)束。

國(guó)投證券研報(bào)認(rèn)為，隨著AI技術(shù)的迅猛發(fā)展，算力作為AI基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，國(guó)產(chǎn)算力已經(jīng)實(shí)現(xiàn)從模型—芯片—代工等多個(gè)核心環(huán)節(jié)的突破性進(jìn)展。展望未來(lái)，國(guó)內(nèi)大模型應(yīng)用將加快落地，帶動(dòng)推理需求持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、國(guó)企、地方政府等持續(xù)加大AI投入，為國(guó)產(chǎn)芯片提供了廣闊市場(chǎng)。

另外，摩根士丹利在最新發(fā)布的報(bào)告中表示，在全球數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，預(yù)計(jì)到2030年，全球數(shù)據(jù)中心容量每年將增長(zhǎng)23%，其中美國(guó)貢獻(xiàn)60%的增長(zhǎng)，阿聯(lián)酋和沙特的容量也將快速擴(kuò)張(6—7倍)。在四個(gè)超大規(guī)模云服務(wù)提供商的帶領(lǐng)下，美國(guó)大型科技公司的AI資本支出激增，2024—2029年復(fù)合年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)達(dá)19%。

排版：王璐璐

校對(duì)：祝甜婷