人民日報評論
常 晉
2025-12-23 10:52
下半年以來，近400家外資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研A股上市公司，累計調(diào)研次數(shù)近1800次，釋放出對中國資產(chǎn)持續(xù)關(guān)注的積極信號。參與調(diào)研的外資機(jī)構(gòu)不僅包括高盛、富達(dá)、貝萊德、瑞銀等國際知名投行和資管公司，還有老虎太平洋基金、Point72等知名對沖基金。
從調(diào)研方向來看，外資機(jī)構(gòu)關(guān)注點集中在工業(yè)機(jī)械、電氣設(shè)備、電子儀器、醫(yī)療保健等高端制造和科技創(chuàng)新領(lǐng)域。
外資下半年以來調(diào)研近1800次
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，下半年以來共有395家外資機(jī)構(gòu)現(xiàn)身A股上市公司調(diào)研名單，合計調(diào)研1782次。
具體來看，被稱為“華爾街最瘋狂賺錢機(jī)器”的Point72下半年以來調(diào)研A股上市公司59次，在外資機(jī)構(gòu)中排名第一；高盛、美銀證券、花旗環(huán)球、路博邁等機(jī)構(gòu)的調(diào)研次數(shù)也均超40次。知名對沖基金老虎太平洋基金則調(diào)研了捷眾科技、邁瑞醫(yī)療、愛博醫(yī)療、鵬鼎控股等4家公司。
從板塊來看，工業(yè)機(jī)械、電氣設(shè)備、電子儀器、醫(yī)藥保健設(shè)備等獲得外資機(jī)構(gòu)青睞。據(jù)統(tǒng)計，埃斯頓、華明裝備、奧普特、天孚通信、藍(lán)思科技、聯(lián)影醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、百濟(jì)神州等相關(guān)標(biāo)的均獲得50家以上外資機(jī)構(gòu)的調(diào)研。
以埃斯頓為例，公司近日披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，美林國際、花旗環(huán)球、摩根士丹利、法國巴黎銀行、德意志銀行、Point72等知名外資機(jī)構(gòu)均現(xiàn)身調(diào)研名單。在調(diào)研過程中，外資機(jī)構(gòu)較為關(guān)注下半年下游行業(yè)的需求情況。對此，埃斯頓表示，下半年下游行業(yè)需求仍會延續(xù)上半年的增長趨勢，尤其汽車、電子、鋰電等行業(yè)預(yù)計將繼續(xù)保持較好增長。
聯(lián)影醫(yī)療近日披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，景順、摩根大通、摩根士丹利、安聯(lián)基金等外資機(jī)構(gòu)參與了公司在今年8月的投資者關(guān)系活動。
積極挖掘A股投資機(jī)會
站在當(dāng)前時點，多家外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股市場具有豐富的投資機(jī)會，尤其是科技、醫(yī)藥等領(lǐng)域。
路博邁基金首席市場策略師朱冰倩在接受上海證券報記者采訪時表示，基于技術(shù)突破情況、政策支持和市場趨勢，在硬科技的眾多細(xì)分領(lǐng)域中，更看好半導(dǎo)體芯片和AI算法應(yīng)用兩個領(lǐng)域。
在朱冰倩看來：半導(dǎo)體是數(shù)字時代的“糧食”，其設(shè)備與材料是支撐整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基石；AI則是新一輪科技革命的核心引擎，中國擁有龐大的互聯(lián)網(wǎng)、云計算、智能制造、智慧城市等應(yīng)用市場，為AI芯片提供了海量的應(yīng)用場景和快速迭代的環(huán)境。
聯(lián)博基金市場策略負(fù)責(zé)人李長風(fēng)對上海證券報記者表示，在半導(dǎo)體設(shè)備、特色工藝、先進(jìn)封裝等細(xì)分領(lǐng)域，一部分創(chuàng)新企業(yè)能夠?qū)⒄呒t利轉(zhuǎn)化為技術(shù)優(yōu)勢。
“在這些領(lǐng)域，部分領(lǐng)軍企業(yè)不僅在國內(nèi)市場站穩(wěn)了腳跟，還成功打入了全球供應(yīng)鏈體系。這些企業(yè)憑借差異化技術(shù)優(yōu)勢和成本效益，通過國際頂級客戶的認(rèn)證，成為全球產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的一環(huán)。”李長風(fēng)稱。
摩根士丹利基金近日發(fā)表公開觀點稱，展望A股后市，看好以下方向：第一，需求持續(xù)超預(yù)期的AI算力與AI應(yīng)用；第二，創(chuàng)新能力持續(xù)提升、國際市場影響力擴(kuò)大的創(chuàng)新藥；第三，受益于“反內(nèi)卷”政策、價格逐步臨近拐點的新能源；第四，半導(dǎo)體、新消費、供給受限的資源品、受益于出海的高端制造等。
