證券時報網(wǎng)
吳永芳
2025-12-23 10:06
早上好，先來關(guān)注下國際市場。
國際金價盤中再創(chuàng)新高
9月30日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格盤中最高沖到3871.45美元/盎司，突破了9月29日3834美元/盎司的前高，再創(chuàng)歷史新高。不過，當(dāng)日A股收盤之后，市場大幅波動，截至發(fā)稿，倫敦現(xiàn)貨黃金價格上漲0.73%，報3860.6美元/盎司。
消息面上，據(jù)路透社報道，有印度政府消息人士稱，盡管黃金和白銀價格近期都創(chuàng)下歷史新高，但印度9月黃金和白銀的進口量仍環(huán)比增長近100%。印度作為全球第二大貴金屬消費國，其進口量的增加有望為本周創(chuàng)歷史新高的黃金價格提供支撐。
對于黃金價格短時間內(nèi)不斷刷新歷史紀(jì)錄的原因，華夏基金分析稱，一方面，美聯(lián)儲進入降息通道。降息削弱了美元的吸引力，提升了黃金的配置價值。另一方面，全球范圍內(nèi)的避險需求依然旺盛。美國債務(wù)高企，地緣政治不確定性加劇，疊加各國央行持續(xù)購金，都成為金價的底層支撐。
瑞銀周二在一份報告中稱，預(yù)計到2026年年中金價將升至4200美元/盎司。該行認(rèn)為，美元走弱、央行大舉購買黃金以及ETF投資增加等因素對金價構(gòu)成利多，同時建議黃金在投資組合中的配置比例為5%左右。瑞銀強調(diào)，黃金與股票和債券的關(guān)聯(lián)度較低，可作為對沖通脹和地緣政治風(fēng)險的工具。
將進一步增產(chǎn)？OPEC+最新表態(tài)
9月30日晚，據(jù)媒體報道，OPEC+代表表示，OPEC+將考慮在未來3個月加大增產(chǎn)力度。OPEC+將討論在未來3個月每月增加50萬桶/日的產(chǎn)量。
消息出爐后，國際油價跳水，布倫特原油期貨和WTI原油期貨跌幅均擴大至2%。
然而，OPEC+隨后在社交媒體發(fā)布聲明，否認(rèn)了上述報道，稱這些報道“完全不準(zhǔn)確且具有誤導(dǎo)性”。
OPEC+表態(tài)后，國際油價跌幅收窄。截至收盤，WTI原油期貨跌1.70%，報62.37美元/桶；布倫特原油期貨跌1.40%，報67.02美元/桶。
此外，俄羅斯原油出口在過去4周維持在高位，美國總統(tǒng)特朗普未能說服剩余買家放棄購買俄羅斯石油。數(shù)據(jù)顯示，截至9月28日，俄羅斯港口4周平均日出口量為362萬桶，與2024年5月以來的最高水平持平。
A股9月收官實現(xiàn)五連漲，分析人士：中長期仍有上漲空間
再來關(guān)注下A股。9月最后一個交易日，A股市場主要股指全線上揚，科創(chuàng)50指數(shù)較為強勢；港股尾盤拉升，恒生指數(shù)漲近1%，恒生科技指數(shù)大漲超2%。全月來看，A股主要指數(shù)月線均收漲，其中創(chuàng)業(yè)板指累計漲約12%創(chuàng)逾3年新高，科創(chuàng)50指數(shù)漲超11%創(chuàng)近4年新高。從季度來看，上證綜指累計上漲12.73%，深證成指上漲29.25%，創(chuàng)業(yè)板指上漲50.40%。同時，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均實現(xiàn)月線五連漲。股指期貨方面，IF主力合約收漲0.18%，IH主力合約收漲0.14%，IC主力合約收漲1.12%，IM主力合約收漲1.23%。
南華期貨權(quán)益與固收研究分析師廖臣悅認(rèn)為，多重因素共同推動股指期貨近期持續(xù)走強。一方面，中國8月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長20.4%，扭轉(zhuǎn)連續(xù)3個月負(fù)增長態(tài)勢。另一方面，美國8月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，符合市場預(yù)期，美債收益率及美元指數(shù)下跌，外圍風(fēng)險降低。此外，中國人民銀行三季度例會強調(diào)落實落細(xì)適度寬松貨幣政策，提及“用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態(tài)化的制度安排，維護資本市場穩(wěn)定”，釋放穩(wěn)預(yù)期信號，提振市場信心，非銀金融板塊周四大漲。
浙商期貨股指高級分析師周志超表示，三大因素驅(qū)動股指期貨上漲。一是政策端利好密集落地，市場信心增強。國新辦會議明確深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所改革，重點完善發(fā)行上市等基礎(chǔ)制度機制，著力培育壯大耐心資本，加大對科技創(chuàng)新企業(yè)的投融資支持力度；強調(diào)加力推動中長期資金入市，持續(xù)穩(wěn)定并活躍資本市場生態(tài)。此外，央行進一步釋放提升市場流動性的積極信號，政策組合拳為市場注入確定性。二是行業(yè)景氣度加速上行，成長賽道形成雙輪驅(qū)動?？萍碱I(lǐng)域，摩爾線程IPO順利過會，標(biāo)志國產(chǎn)替代進程再提速，持續(xù)賦能半導(dǎo)體、AI、算力等硬科技板塊估值修復(fù)；新能源方向，儲能市場需求迎來爆發(fā)式增長，疊加固態(tài)電池技術(shù)取得關(guān)鍵突破，帶動板塊整體上行，兩大主線合力助推指數(shù)攀升。三是金融板塊強勢崛起，券商股業(yè)績預(yù)期改善成為重要推手。市場對券商三季報業(yè)績改善的樂觀預(yù)期升溫，板塊賺錢效應(yīng)凸顯，帶動金融股集體走強，進一步提振指數(shù)表現(xiàn)。
周志超認(rèn)為，當(dāng)前市場底部支撐清晰，中長期來看，股指期貨上行空間依然廣闊，且國慶假期前獲利資金減倉的擾動已逐步消退。值得注意的是，中證1000、中證500等股指期貨品種基差率仍維持在10%左右，安全邊際較為充足?；陂L期看漲的核心判斷，建議保持持倉均衡。
在漫長的國慶假期中，投資者應(yīng)該關(guān)注哪些事件？
廖臣悅認(rèn)為，國際方面，巴以沖突若擴大，會利多國際油價。10月3日公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)若表現(xiàn)強勁，或延緩美聯(lián)儲降息節(jié)奏。國內(nèi)方面，若房地產(chǎn)政策加碼或設(shè)備更新補貼細(xì)則出爐，有望帶動地產(chǎn)鏈、半導(dǎo)體設(shè)備等板塊估值修復(fù)。市場情緒上，可通過港股通的假期交易數(shù)據(jù)預(yù)判假期后外資的配置意愿，資金持續(xù)凈流入預(yù)示A股走強概率增大。
周志超表示，假期期間港股和美股表現(xiàn)，尤其是科技股表現(xiàn)會對A股科技板塊形成影響，若對應(yīng)板塊上漲，可能帶動A股同類板塊補漲。國內(nèi)方面，需關(guān)注假期的文旅及消費數(shù)據(jù)，將對消費板塊產(chǎn)生一定影響。
