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鋰電概念19日盤(pán)中再度拉升，截至發(fā)稿，金圓股份漲停斬獲三連板，融捷股份亦漲停，永杉鋰業(yè)漲近9%，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等漲超5%。

中金指出，三季度以來(lái)，儲(chǔ)能下游需求明顯超預(yù)期，或帶動(dòng)鋰電設(shè)備資本開(kāi)支預(yù)期上修，近期中創(chuàng)新航、寧德時(shí)代給出明年產(chǎn)能指引超預(yù)期，四季度設(shè)備招標(biāo)在即，看好2026年鋰電設(shè)備企業(yè)訂單加速。

11月10日，國(guó)家發(fā)展改革委、能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新能源消納和調(diào)控的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出健全新型儲(chǔ)能等調(diào)節(jié)性資源容量電價(jià)機(jī)制。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著多省容量電價(jià)補(bǔ)償政策持續(xù)發(fā)布，儲(chǔ)能項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性凸顯，或持續(xù)帶來(lái)獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目景氣。據(jù)儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，2025年第三季度，28個(gè)省備儲(chǔ)項(xiàng)目4204個(gè)，規(guī)模同比增長(zhǎng)343%。儲(chǔ)能項(xiàng)目景氣或拉動(dòng)上游設(shè)備資本開(kāi)支增長(zhǎng)，且大儲(chǔ)與動(dòng)力電池產(chǎn)能間不通用，新產(chǎn)能投資必不可少。預(yù)計(jì)全球2026年儲(chǔ)能資本開(kāi)支增速或達(dá)50%以上。

另外，從動(dòng)力電池周期來(lái)看，2025年是國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)資本開(kāi)支拐點(diǎn)之年，受全球供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移影響，預(yù)計(jì)2026年開(kāi)始?xì)W美國(guó)家電池產(chǎn)能本土化建設(shè)進(jìn)程或加速，中國(guó)鋰電設(shè)備企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)份額領(lǐng)先，或受益于海外產(chǎn)能建設(shè)。據(jù)摸排，預(yù)計(jì)2026年海外動(dòng)力電池資本開(kāi)支增速或延續(xù)20%—30%，并有可能進(jìn)一步超預(yù)期。

中金表示，看好鋰電設(shè)備資本開(kāi)支超預(yù)期及固態(tài)電池技術(shù)發(fā)展帶來(lái)的業(yè)績(jī)估值共振機(jī)會(huì)。建議關(guān)注，頭部電池廠主要設(shè)備供應(yīng)商先導(dǎo)智能，3C與鋰電周期共振低估值龍頭聯(lián)贏激光等。