數(shù)據(jù)寶
張娟娟
2025-12-20 12:29
萬科突發(fā)。
11月26日晚，萬科在上清所發(fā)布公告稱，將召開債權(quán)人會議討論“22萬科MTN004”的展期事項。
公告稱，根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人會議規(guī)程》及發(fā)行文件中相關(guān)條款規(guī)定，擬召開關(guān)于召開萬科企業(yè)股份有限公司2022年度第四期中期票據(jù)2025年第一次持有人會議的公告，會議召開時間為12月10日。
截至目前，萬科對上述公告暫無回應(yīng)。
11月26日，萬科債普遍下跌。其中，“22萬科02”一度跌超35%，“21萬科04”一度跌超30%，均二次臨停；“23萬科01”“21萬科06”等也因跌幅較大而臨停。
股價方面，萬科A（SZ000002）26日跌2.48%，報5.89元，股價創(chuàng)下10年新低，市值僅余702億元。
11月2日，萬科發(fā)布公告，與第一大股東深圳市地鐵集團(tuán)有限公司簽署《關(guān)于股東借款及資產(chǎn)擔(dān)保的框架協(xié)議》，引發(fā)市場普遍關(guān)注。根據(jù)框架協(xié)議及萬科相關(guān)公告，萬科于2025年至2025年股東大會期間（2026年6月30日前）從深鐵可獲取的最高貸款金額為220億元，后續(xù)可提取22.9億元。
方正證券研報顯示，根據(jù)公告，此前框架內(nèi)的借款主要用于165.22億元債券本息的償付，后續(xù)剩余的額度擬用于本息86.81億元債券的償付，缺口為63.91億元。從資金敞口來看，萬科的確面臨一定壓力，但上述框架協(xié)議的簽署不代表后續(xù)深鐵不再支持萬科，而從萬科自身來看，后續(xù)資產(chǎn)也仍有一定的騰挪空間。
方正證券分析師認(rèn)為，萬科等頭部房企債券在高估值與低估值成交并存，反映市場對優(yōu)質(zhì)房企信用修復(fù)的結(jié)構(gòu)性分歧。一是產(chǎn)業(yè)債高估值成交集中于房地產(chǎn)與建筑裝飾，顯示資金對政策預(yù)期的博弈；二是城投債高估值成交頻現(xiàn)AA及以下主體，凸顯區(qū)域流動性分層；三是整體信用策略中，產(chǎn)業(yè)債下沉型收益顯著，但風(fēng)險集中于尾部主體，需警惕交易盤弱化引發(fā)的利差波動。
綜合自：券商中國
校對：劉星瑩
