券商中國
謝忠翔
2025-12-23 09:35
在全球時尚奢侈品行業(yè)放緩的背景下，投資者對歐洲品牌的興趣不減。與此同時，全球消費賽道的大型并購不斷，消費行業(yè)依舊受到資本青睞。
記者獲悉，紅杉中國近日宣布將收購全球新銳時尚品牌Golden Goose集團（Golden Goose Group S. p.A.）的控股股權，淡馬錫及其全資持有的資產管理公司淡明資本旗下基金將作為少數(shù)股東共同參投。
一雙“小臟鞋”賣遍全球
Golden Goose是一家融合奢華格調、生活美學與運動風格的全球新銳時尚品牌，其中部分球鞋產品已成為市場標志性單品，常被消費者昵稱為“小臟鞋”。數(shù)據(jù)顯示，自2020年以來，Golden Goose集團營收從2.66億歐元增長至2024財年的6.55億歐元，業(yè)績持續(xù)盈利且維持穩(wěn)健、強勁的增長勢頭。
圖片來自Golden Goose官網
記者梳理發(fā)現(xiàn)，Golden Goose向來與創(chuàng)投圈聯(lián)系緊密——多年來被幾家PE輪流執(zhí)掌。而在本次交易后，Golden Goose集團原股東Permira仍將保留少數(shù)股權，繼續(xù)支持集團未來發(fā)展。
與此同時，Golden Goose首席執(zhí)行官Silvio Campara將繼續(xù)任職，并與現(xiàn)有領導團隊共同執(zhí)掌Golden Goose的未來發(fā)展?，F(xiàn)任Golden Goose董事會非執(zhí)行董事的Marco Bizzarri將出任非執(zhí)行主席——他在奢侈品行業(yè)擁有深厚經驗，曾領導包括Gucci、Bottega Veneta和Kering在內的多家全球知名奢侈品牌，并將在推動Golden Goose下一階段的全球擴張中發(fā)揮重要作用。
值得一提的是，消費品牌的國際化之路上，中國市場不可或缺。公開信息顯示，早在2016年，Golden Goose在北京三里屯太古里旗艦店開業(yè)，正式進入中國市場，首發(fā)的50雙中國限定版球鞋瞬間售罄。在歐美市場根基強勁的前提下，充分挖掘以中國為核心的亞洲市場潛力，或許是Golden Goose未來增長的關鍵。Silvio Campara表示：“紅杉中國與淡馬錫在全球時尚品與更廣泛的商業(yè)領域有豐富的發(fā)掘和助力國際領導品牌的經驗，他們將幫助Golden Goose釋放巨大的發(fā)展?jié)摿?。?/p>
全球消費賽道回暖
今年以來，全球消費領域的大型并購不斷上演。就在今年年初，紅杉中國與Marshall馬歇爾集團宣布達成最終協(xié)議，以11億歐元的估值收購Marshall馬歇爾的多數(shù)股權。中國消費者對Marshall馬歇爾并不陌生，該品牌以經典的吉他音箱而聞名。
此前，淡馬錫將其在意大利時尚品牌Ermenegildo Zegna的持股比例翻倍至10%，類似的還有方源資本聯(lián)合Unison Capital收購日本高級珠寶品牌Tasaki、博裕資本收購高端百貨商場SKP等。
“我們認為現(xiàn)在依然是消費投資布局的好時點，很多消費類項目資產價格便宜，同時還有良好的現(xiàn)金流，是不錯的投資標的?！鄙钲谝患襊E機構的創(chuàng)始合伙人表示。也有業(yè)內人士表示，消費行業(yè)歷來被認為是具備剛性、抗周期屬性的行業(yè)，因而在經濟波動時期反而更受資本歡迎。
對于全球并購市場的前景，普華永道此前發(fā)布的《第28期全球CEO調研報告》顯示，81%的CEO計劃未來三年繼續(xù)收購，但需平衡增長雄心與風險管控。與此同時，貝恩公司最新研究顯示，全球并購市場正迎來強勁反彈，預計2025年交易總額將達到4.8萬億美元，較2024年增長36%，有望刷新歷史第二高紀錄。
校對：楊立林
