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衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)成為2025年末的“閃耀明星”！

2025年末，衛(wèi)星板塊投資表現(xiàn)亮眼，多只衛(wèi)星ETF僅12月單月漲幅超40%，截至12月31日，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)相關(guān)ETF及聯(lián)接產(chǎn)品總規(guī)模已突破110億元，較11月末的44.91億元大幅增長超140%。

全市場跟蹤衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)系列ETF均為2025年新成立產(chǎn)品，其中跟蹤國證商用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)指數(shù)產(chǎn)品僅永贏基金一家，作為全市場第一支在此賽道布局產(chǎn)品，永贏國證商用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)ETF成立至今，規(guī)模達(dá)66.6億元，2025年成立以來收益率達(dá)71.15%；招商基金、富國基金、平安基金、廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、博時(shí)基金、鵬華基金等基金公司相關(guān)產(chǎn)品跟蹤的是中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)，目前規(guī)模最大的是招商中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF，規(guī)模為15.31億元，該指數(shù)掛鉤產(chǎn)品目前合計(jì)規(guī)模為43.97億元。

衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)相關(guān)ETF規(guī)模突破110億元

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，全市場共有4條衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)，其中2條已有跟蹤產(chǎn)品，跟蹤國證商用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)指數(shù)產(chǎn)品僅永贏一家，共有ETF1只，即永贏國證商用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)ETF，規(guī)模已達(dá)66.6億元，另有場外產(chǎn)品2只，3只產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模達(dá)68.89億；跟蹤中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)的產(chǎn)品合計(jì)11只，其中ETF產(chǎn)品5只，目前規(guī)模最大的是招商中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF，規(guī)模為15.31億元，場外產(chǎn)品4只，指數(shù)掛鉤產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模達(dá)43.44億元。市場上與衛(wèi)星投資相關(guān)的ETF及聯(lián)接產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)超過110億元。

值得一提的是，這些產(chǎn)品均是在2025年獲批成立。今年3月，永贏基金發(fā)行了全市場首只衛(wèi)星ETF，跟蹤國證商用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)指數(shù)（980018.CNI）；此后，招商基金、富國基金、平安基金、廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、博時(shí)基金、鵬華基金也陸續(xù)發(fā)行成立了衛(wèi)星（產(chǎn)業(yè)）ETF，跟蹤中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931594.CSI）。此外，還有華夏、東財(cái)、華寶、銀華、大成、天弘等基金公司均已上報(bào)相關(guān)賽道ETF。

公開資料顯示，“十五五”規(guī)劃建議首次將“航天強(qiáng)國”納入國家戰(zhàn)略目標(biāo)，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)則作為空天經(jīng)濟(jì)核心載體，被明確為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心抓手。國家層面，《推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》提出開放國家級(jí)科研設(shè)施、設(shè)立專項(xiàng)引導(dǎo)基金、完善行業(yè)治理等關(guān)鍵舉措，推動(dòng)“星、箭、場、測、用”全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。作為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型具象，亦是航空航天領(lǐng)域的核心構(gòu)成，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品在2025年迎來布局熱潮，成為資本市場刻畫未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)圖、銜接產(chǎn)業(yè)成長與資金配置的關(guān)鍵載體。

衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)作為航天航空領(lǐng)域的重要組成部分，其發(fā)展邏輯與國家戰(zhàn)略、科技進(jìn)步和市場需求高度契合。在“十五五”規(guī)劃建議將航空航天列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與國家安全能力建設(shè)的核心領(lǐng)域的同時(shí)，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)作為其關(guān)鍵分支，正迎來政策、資本與技術(shù)的三重共振。

在全球范圍內(nèi)，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、北斗全球組網(wǎng)、商業(yè)遙感與通信衛(wèi)星等快速發(fā)展，推動(dòng)我國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)從“跟跑”向“并跑”乃至“領(lǐng)跑”轉(zhuǎn)變。衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)天然具備高技術(shù)密集、強(qiáng)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)、長產(chǎn)業(yè)鏈條等特點(diǎn)，不僅在國防安全、應(yīng)急通信、地理測繪等領(lǐng)域發(fā)揮關(guān)鍵作用，更在車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等新興應(yīng)用場景中展現(xiàn)出廣闊的商業(yè)價(jià)值。

當(dāng)前，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)已形成“制造—發(fā)射—運(yùn)營—應(yīng)用”全鏈條布局，涵蓋衛(wèi)星平臺(tái)、載荷、地面設(shè)備、運(yùn)營服務(wù)、數(shù)據(jù)應(yīng)用等多個(gè)環(huán)節(jié)。隨著衛(wèi)星小型化、低成本化、星座組網(wǎng)技術(shù)的成熟，商業(yè)航天進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展階段，資本關(guān)注度持續(xù)提升，相關(guān)上市公司數(shù)量與市值穩(wěn)步增長，為指數(shù)化投資提供了豐富的標(biāo)的池。

基金經(jīng)理認(rèn)為商業(yè)航天正處于爆發(fā)前夜

公募基金積極布局商業(yè)航天及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，源于該產(chǎn)業(yè)正迎來從概念到現(xiàn)實(shí)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。

永贏基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理劉庭宇表示，商業(yè)航天正處爆發(fā)前夜，四重因素共振催生歷史性機(jī)遇。政策支持、技術(shù)突破、資金青睞與應(yīng)用場景拓寬四大因素共同發(fā)力，推動(dòng)商業(yè)航天從相對(duì)小眾的領(lǐng)域走向資本市場舞臺(tái)中央。SpaceX的商業(yè)模式成功驗(yàn)證，以及低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的巨大空間與“先占永得”的軌道資源規(guī)則，構(gòu)成了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。

平安中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金經(jīng)理馬浩然表示，近期商業(yè)航天在多款火箭首飛等催化下受到市場關(guān)注，表明市場風(fēng)險(xiǎn)偏好仍在高位。往后看，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期穩(wěn)定、全球流動(dòng)性維持充裕，2026年春季躁動(dòng)概率較大。低空經(jīng)濟(jì)作為政策重點(diǎn)支持方向，未來幾個(gè)月有望迎來政策密集催化，商業(yè)化進(jìn)程加速，有望成為又一科技主題線索。

長城基金尤國梁認(rèn)為，如果在DeepSeek之外再找一個(gè)領(lǐng)域，能夠稱得上是“拐點(diǎn)”的，其實(shí)是前不久可回收商業(yè)火箭的發(fā)射，這次發(fā)射的意義遠(yuǎn)超回收成功本身。這一突破相當(dāng)于商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的“成人禮”，從技術(shù)上看跨過了90%的核心難度門檻，剩下的只是優(yōu)化迭代；從產(chǎn)業(yè)價(jià)值上看，實(shí)現(xiàn)了載重提升、成本下降的雙重顛覆，直接為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、太空算力、6G等未來賽道鋪好了運(yùn)力底座，讓商業(yè)航天從遙遠(yuǎn)的概念進(jìn)入產(chǎn)業(yè)加速期，一個(gè)全新的萬億級(jí)市場正在被打開。

圍繞衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)，富國基金基金經(jīng)理曹璐迪認(rèn)為可主要關(guān)注衛(wèi)星發(fā)射節(jié)奏、大運(yùn)力火箭突破、火箭及衛(wèi)星制造的降本落地。當(dāng)前，這三個(gè)方向均有密集的催化利好。從規(guī)劃層面看，中國星網(wǎng)的GW星座和上海垣信千帆星座合計(jì)規(guī)劃衛(wèi)星數(shù)量龐大，而當(dāng)前在軌數(shù)量仍處于較低水平，根據(jù)相關(guān)規(guī)則，未來幾年內(nèi)衛(wèi)星發(fā)射需求具備較強(qiáng)確定性。近期，衛(wèi)星發(fā)射已邁入常態(tài)化階段，實(shí)質(zhì)性提速明顯。

責(zé)編：楊喻程

排版：劉珺宇

校對(duì)：冉燕青