國際金融報
陸怡雯
2026-01-06 22:48
今日（1月5日），亞太主要股指全線大漲，日經(jīng)225指數(shù)收盤上漲2.97%報51832.8點，韓國綜合指數(shù)上漲3.43%報4457.52點，續(xù)創(chuàng)歷史新高。
A股市場迎來“開門紅”，主要股指放量大漲，滬指12連陽，漲超1%重返4000點上方；科創(chuàng)50指數(shù)大漲超4%。
具體來看，兩市股指高開高走，創(chuàng)業(yè)板指漲近3%，科創(chuàng)50指數(shù)大漲超4%。截至收盤，滬指漲1.38%報4023.42點，深證成指漲2.24%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.85%，科創(chuàng)50指數(shù)漲4.4%，滬深北三市合計成交25674億元。
全A近4200股飄紅，保險板塊強(qiáng)勢，新華保險大漲近9%，中國太保漲超7%，雙雙創(chuàng)出新高；人腦工程概念爆發(fā)，倍益康、三博腦科、翔宇醫(yī)療、偉思醫(yī)療等逾10股漲停；創(chuàng)新藥概念強(qiáng)勢，樂普醫(yī)療、冠昊生物等漲停，百濟(jì)神州漲超10%；存儲芯片概念活躍，恒爍股份、普冉股份等漲停；AI應(yīng)用概念崛起，當(dāng)虹科技、藍(lán)色光標(biāo)等漲停。此外，鋒龍股份連續(xù)7日漲停，雷科防務(wù)、南興股份分別收獲4連板和3連板。
值得注意的是，今日A股市場近20股成交額超過100億元，其中中國衛(wèi)星、三花智控分別成交194.5億元、192.1億元，分別位居成交額第一和第二位，且兩股盤中均創(chuàng)出新高。
保險板塊強(qiáng)勢
保險板塊盤中大幅拉升，截至收盤，新華保險大漲近9%，中國太保漲7.52%，盤中均創(chuàng)出歷史新高；此外，中國人壽、中國平安漲約6%。
港股方面，中國太平漲超6%，新華保險漲逾5%，中國人壽漲逾3%。
機(jī)構(gòu)表示，牛市是保險股行情的關(guān)鍵驅(qū)動因素，市場上漲預(yù)期下保險板塊通常具備較強(qiáng)的業(yè)績彈性與估值修復(fù)動能，但定價邏輯更側(cè)重于絕對收益水平與負(fù)債成本的差值，而非苛求利潤在超高基數(shù)下維持正增長；負(fù)債端景氣度是保險股行情的重要支撐，近年來新單負(fù)債成本偏高，相關(guān)因素有所弱化，但當(dāng)前新增保單具備利差益，預(yù)計市場對負(fù)債端關(guān)注度將提升，因此，2026年“開門紅”高景氣的延續(xù)也是本輪保險行情持續(xù)的重要支撐。
國金證券指出，長期來看，保險行業(yè)負(fù)債端進(jìn)入量價齊升的向上周期，在量的方面受益于存款搬家及養(yǎng)老儲蓄需求旺盛，以及頭部公司市占率提升；價的方面，存量成本開始下降。在資產(chǎn)端股市、利率處于穩(wěn)定或向好的情況下，負(fù)債端增長帶來大保險公司擴(kuò)表是本輪保險行情強(qiáng)化的重要支撐。
腦機(jī)接口概念爆發(fā)
腦機(jī)接口概念盤中集體爆發(fā)，截至收盤，倍益康30%漲停，博拓生物、三博腦科、翔宇醫(yī)療、偉思醫(yī)療、美好醫(yī)療等逾10股20%漲停。
消息面上，馬斯克近日在社交媒體上表示，旗下Neuralink將在2026年啟動腦機(jī)接口設(shè)備大規(guī)模生產(chǎn)，并同步推進(jìn)流程高度精簡、幾乎完全自動化的手術(shù)方案，最關(guān)鍵的突破在于，設(shè)備中的電極絲將直接穿過硬腦膜，而無需將其切除。這一方案有望避免傳統(tǒng)侵入式設(shè)備的創(chuàng)傷性瓶頸，還可以通過自動化手術(shù)實現(xiàn)效率與成本的雙向優(yōu)化。同時，OpenAI首席執(zhí)行官Sam Altman作為聯(lián)合創(chuàng)始人的腦機(jī)接口初創(chuàng)公司Merge Labs，正在分拆成為獨立公司，將專注于利用超聲波讀取腦部活動，實現(xiàn)無需在大腦中植入電極，就能一次性大范圍解讀大腦信號的效果。
機(jī)構(gòu)表示，腦機(jī)接口板塊臨床進(jìn)展、技術(shù)突破、行業(yè)政策、行業(yè)大會等較多，持續(xù)的催化有望推動上市公司市值持續(xù)上漲。腦機(jī)接口屬于多學(xué)科交叉的高科技領(lǐng)域，醫(yī)藥、AI、科技等多領(lǐng)域投資人關(guān)注，相關(guān)板塊高估值有望帶動板塊估值提升，資本和產(chǎn)業(yè)發(fā)展將形成共振。
國內(nèi)方面，近年來工業(yè)和信息化部、國家醫(yī)保局、藥監(jiān)局等多個部委，以及北京、上海、四川等多地出臺支持政策，“十五五”規(guī)劃建議提出將推動量子科技、腦機(jī)接口、具身智能、6G通信等未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展。政策強(qiáng)力支持，臨床試驗進(jìn)展、器械審批等方面有望加速，未來有望持續(xù)產(chǎn)生催化，預(yù)計未來幾年有望有一批腦機(jī)接口相關(guān)臨床器械獲批和放量。
開源證券指出，腦機(jī)接口行業(yè)正處于技術(shù)突破、政策支持、機(jī)器人生態(tài)協(xié)同預(yù)期等多重因素驅(qū)動下的高增蓄勢期，根據(jù)Precedence Research數(shù)據(jù)，預(yù)計到2034年全球腦機(jī)接口市場規(guī)模將增長到約124億美元。在近期Neuralink規(guī)模化量產(chǎn)預(yù)期和技術(shù)突破的催化下，A股腦機(jī)接口相關(guān)標(biāo)的也有望受益。
存儲芯片概念活躍
存儲芯片概念盤中走勢活躍，截至收盤，恒爍股份、云漢芯城、普冉股份等20%漲停，江波龍漲近16%，中微公司漲超14%。
行業(yè)方面，Google、Meta、微軟及亞馬遜AWS等北美四大云廠（CSP）持續(xù)擴(kuò)大AI基礎(chǔ)建設(shè)投資，2026年總投資金額有望達(dá)到6000億美元歷史新高規(guī)模。在AI強(qiáng)勁需求帶動下，2025年存儲芯片價格大漲，其中DDR4 16Gb漲幅高達(dá)1800%，DDR5 16Gb漲幅高達(dá)500%，512Gb NAND閃存漲幅高達(dá)300%。
國金證券認(rèn)為，2026年全年全球存儲芯片仍將供不應(yīng)求，有望持續(xù)漲價，預(yù)計2026年DRAM的位元供應(yīng)量增幅約為15%至20%，而需求增速預(yù)計將達(dá)到20%至25%左右。NAND位元供應(yīng)量增幅為13%至18%，需求增速預(yù)計則達(dá)到18%至23%，2026年服務(wù)器領(lǐng)域的DRAM和NAND閃存消耗量將同比激增40%至50%，應(yīng)用于AI服務(wù)器領(lǐng)域的增速更快。預(yù)測2026年一季度，存儲合約價格預(yù)計繼續(xù)攀升，漲幅將達(dá)到30%—40%。DDR5 RDIMM內(nèi)存價格預(yù)計將上漲超過40%，NAND閃存價格預(yù)計將出現(xiàn)兩位數(shù)百分比的漲幅。
校對：劉榕枝
