3月6日，港股A股創(chuàng)新藥板塊集體爆發(fā)。這波強勢反彈的背后，是政策紅利與行業(yè)動能的雙重共振。其中，港股制藥龍頭中國生物制藥（01177.HK）與賽諾菲達(dá)成的15.3億美元全球許可協(xié)議，成為點燃市場熱情的重要催化劑，公司股價連續(xù)三日累計上漲7.4%，顯著跑贏行業(yè)及指數(shù)。
生物醫(yī)藥領(lǐng)域迎來積極政策信號，今年政府工作報告明確提出，將生物醫(yī)藥與集成電路、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)一并列為國家層面的“新興支柱產(chǎn)業(yè)”。這是政府工作報告首次以“支柱產(chǎn)業(yè)”的定位提及生物醫(yī)藥，釋放出推動產(chǎn)業(yè)加速升級、邁向高質(zhì)量發(fā)展的明確政策導(dǎo)向。
近期，我國創(chuàng)新藥“出?！眲蓊^強勁，為板塊上漲提供了有力支撐。醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)庫顯示，2025年，中國創(chuàng)新藥對外授權(quán)交易總金額達(dá)1356.55億美元，歷史上首次超越美國。進(jìn)入2026年，勢頭不減。截至2月25日，年內(nèi)已發(fā)生44起對外授權(quán)交易，總金額532.76億美元，首付款約31.23億美元。
開年以來，中國藥企的首筆對外授權(quán)跨國藥企（MNC）的重磅交易引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。3月4日，中國生物制藥早盤公告，就全球首創(chuàng)JAK/ROCK雙靶點抑制劑羅伐昔替尼與賽諾菲達(dá)成獨家全球許可協(xié)議，中生有權(quán)獲最高15.3億美元的付款，其中包括1.35億美元的首付款以及潛在開發(fā)、監(jiān)管及銷售里程碑付款，另外還將獲得基于年度凈銷售額的最高雙位數(shù)的階梯式特許權(quán)使用費。
這筆超預(yù)期交易迅速傳導(dǎo)至資本市場：自3月4日公告以來，中國生物制藥股價連續(xù)三日攀升，累計漲幅達(dá)7.4%，遠(yuǎn)超翰森制藥（1.0%）、石藥集團(tuán)（1.6%）、恒瑞醫(yī)藥（4.6%）等同行，同時跑贏恒生指數(shù)（持平）及恒生醫(yī)療保健指數(shù)（2.6%）。更關(guān)鍵的是，該交易成為板塊情緒反轉(zhuǎn)的催化劑，公告次日醫(yī)藥板塊全面反彈，即便市場此前已有預(yù)期，股價仍實現(xiàn)超漲，反映出投資者對交易含金量的高度認(rèn)可，也印證了中國生物制藥作為板塊龍頭的領(lǐng)漲力。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此次合作的意義遠(yuǎn)超資金本身：一方面驗證了中國生物制藥的全鏈條創(chuàng)新實力——從藥物立項、臨床開發(fā)到生產(chǎn)質(zhì)控，均通過了全球頂尖藥企的嚴(yán)苛認(rèn)證；另一方面開啟了公司國際化收入貢獻(xiàn)的第二增長曲線。投資者期待公司后續(xù)能和更多MNC達(dá)成合作，持續(xù)兌現(xiàn)全球化創(chuàng)新潛力。
