煤炭板塊12日盤中發(fā)力走高，截至發(fā)稿，鄭州煤電、兗礦能源漲停，中煤能源漲近10%，潞安環(huán)能、晉控煤業(yè)漲超6%。
方正證券指出，近日，中東地緣沖突升級，引發(fā)市場對原油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，國際油價應(yīng)聲走高；基于能源替代邏輯，煤炭的預(yù)期需求有望得到改善。此外，考慮到年前印尼政府大幅減產(chǎn)的政策引發(fā)國際市場煤炭短缺，當(dāng)前印尼及海外煤炭庫存快速下跌，我國進口煤成本提升，帶動港口煤價迅速攀升，疊加未來AI用電需求不斷增長，未來煤炭價格預(yù)計將迎來較大幅度的增長。
該機構(gòu)表示，當(dāng)前煤炭行業(yè)的供給側(cè)收緊成為投資主題，煤炭供大于求的局面有望扭轉(zhuǎn)，隨著供給端產(chǎn)能收緊的政策繼續(xù)在2026年落實，未來也可展望對于進口煤的限制。長協(xié)占比較高的中國神華、中煤能源業(yè)績穩(wěn)定性較強，如果煤價維持高位，低估值標(biāo)的兗礦能源（港股）、中煤能源（港股）也有望迎來估值修復(fù)。
