3月24日，三花智控(002050)發(fā)布了2025年年度報告。面對全球地緣政治波動、供應(yīng)鏈重構(gòu)以及行業(yè)競爭加劇的復(fù)雜外部環(huán)境，三花智控憑借深厚的技術(shù)積淀、全球化的產(chǎn)能布局以及“制冷空調(diào)電器零部件”與“汽車零部件”雙輪驅(qū)動的戰(zhàn)略優(yōu)勢，交出了一份亮眼的年度答卷。
報告顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入310.12億元，同比增長10.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)40.63億元，同比大幅增長31.10%，展現(xiàn)出強(qiáng)大的盈利能力和經(jīng)營韌性。公司擬每10股派現(xiàn)金2.80元、合計派發(fā)11.76億元，疊加報告期內(nèi)實(shí)施的股票回購，全年現(xiàn)金回饋約19.84億元，股東回報力度提升。
營收凈利雙增，核心主業(yè)穩(wěn)步擴(kuò)張，盈利質(zhì)量上臺階
2025年，三花智控在充滿不確定性的市場環(huán)境中實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量的逆勢增長。
在收入利潤端，公司全年營收310.12億元，同比增長10.97%，其中國內(nèi)營收176.88億元，同比增長14.51%；海外收入133.23億元，同比增長6.58%。盈利表現(xiàn)上，受益于綜合毛利率較上年提升1.31個百分點(diǎn)至28.78%，公司利潤表現(xiàn)更加強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤40.63億元，同比增長31.1%，扣非凈利潤39.58億元，同比增長26.95%。
在現(xiàn)金流方面，公司同樣體現(xiàn)出極強(qiáng)的造血能力，全年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額高達(dá)50.91億元，同比增長16.58%。截至報告期末，公司在手貨幣資金149.12億元，同比增長184.12%。
在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，截至2025年末，公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到494.06億元，較上年末大幅增長35.90%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益增至317.49億元，增幅高達(dá)64.52%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為未來的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實(shí)的財務(wù)基礎(chǔ)。
雙輪驅(qū)動成效凸顯，汽車熱管理成為新引擎
作為全球熱管理領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，三花智控堅持“制冷空調(diào)電器零部件”與“汽車零部件”兩大主業(yè)協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略，穩(wěn)步擴(kuò)張生態(tài)邊界。
年報顯示，制冷空調(diào)電器零部件業(yè)務(wù)2025年貢獻(xiàn)營收185.85億元，同比增長12.22%，毛利率提升至28.77%。得益于電子膨脹閥、四通換向閥等核心產(chǎn)品全球市占率超50%，公司牢牢把控產(chǎn)業(yè)鏈核心話語權(quán)。報告期內(nèi)，極端氣候持續(xù)影響消費(fèi)習(xí)慣，歐美地區(qū)能效標(biāo)準(zhǔn)迭代與冷媒替代加快步伐，公司有力把握了行業(yè)變化中的結(jié)構(gòu)型機(jī)會。
汽車零部件業(yè)務(wù)延續(xù)高景氣，在電子膨脹閥、電池冷卻器、電子水泵等關(guān)鍵零部件領(lǐng)域繼續(xù)保持全球領(lǐng)先地位，全年營收124.27億元，同比增長9.14%，毛利率提升至28.79%。年報顯示，2025年，公司通過果斷的策略和戰(zhàn)略調(diào)整，實(shí)現(xiàn)了從“跑馬圈地”到“精耕細(xì)作”的轉(zhuǎn)型，不僅深度綁定了全球主流車企，更在集成化、模塊化供貨能力上取得了顯著突破。公司全面推進(jìn)降本增效與組織優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)利潤增長，在產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)上，加快數(shù)智化轉(zhuǎn)型與AI技術(shù)應(yīng)用。
在供應(yīng)鏈與運(yùn)營管理上，公司建設(shè)采購管理及全球供應(yīng)鏈，開發(fā)海外供應(yīng)鏈、優(yōu)化采購流程，實(shí)現(xiàn)采購降本，規(guī)范運(yùn)營管理，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營優(yōu)化與效益提升。2025年，公司進(jìn)一步優(yōu)化全球制造網(wǎng)絡(luò)，在墨西哥、波蘭、東南亞等地新設(shè)或擴(kuò)建生產(chǎn)基地，形成了覆蓋全球主要市場的“本地化生產(chǎn)、本地化服務(wù)”能力。
研發(fā)創(chuàng)新筑壁壘，前瞻布局未來賽道
技術(shù)創(chuàng)新是三花智控穿越周期的核心密碼。2025年，公司研發(fā)投入持續(xù)加碼，全年研發(fā)費(fèi)用達(dá)13.74億元，同比增長1.65%。報告披露，公司擁有六大研發(fā)中心，累計獲得國內(nèi)外專利授權(quán)4680項，其中發(fā)明專利授權(quán)2560項。在研發(fā)方向上，公司不僅致力于現(xiàn)有產(chǎn)品的迭代升級，如新一代輕量化冷媒閥、第四代電池冷卻器等項目的成功開發(fā)，更以前瞻性視野布局未來賽道。
報告期內(nèi)，公司持續(xù)發(fā)力數(shù)據(jù)中心液冷及儲能熱管理。伴隨AI和算力需求爆發(fā)，服務(wù)器液冷市場空間迅速放大。公司利用在制冷與精密流體控制領(lǐng)域的技術(shù)積淀，已批量進(jìn)入數(shù)據(jù)中心液冷外機(jī)、冷媒側(cè)管控等環(huán)節(jié)，并正向高端服務(wù)器冷板、CDU等附加值更高產(chǎn)品深度布局，在國內(nèi)外龍頭云廠商項目中取得突破，成為新增量重要來源。
在機(jī)器人領(lǐng)域，三花智控依托在機(jī)電執(zhí)行器方面的深厚技術(shù)積累，積極切入仿生機(jī)器人市場，為客戶提供具有競爭力的解決方案，有望為公司開辟第三增長曲線。公司聚焦多款關(guān)鍵型號產(chǎn)品開展技術(shù)改進(jìn)，配合客戶進(jìn)行重點(diǎn)產(chǎn)品研發(fā)、試制、迭代、送樣，獲得客戶高度評價，并取得了一系列圍繞現(xiàn)有產(chǎn)品的創(chuàng)新成果，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品力的整體提升。
展望2026年，三花智控將繼續(xù)秉持“專注領(lǐng)先”的戰(zhàn)略定力，深耕熱管理核心技術(shù)，加速推進(jìn)全球化產(chǎn)能落地，并在數(shù)據(jù)中心液冷、仿生機(jī)器人等新興領(lǐng)域加大投入。憑借穩(wěn)健的財務(wù)狀況、領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力以及全球化的運(yùn)營體系，三花智控有信心在未來的市場競爭中繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，為全球客戶創(chuàng)造更大價值，為股東帶來豐厚回報，向著“成為全球領(lǐng)先的制冷控制元器件和新能源汽車熱管理系統(tǒng)制造商”的愿景穩(wěn)步邁進(jìn)。（CIS）
