證券時報記者 劉敬元
“公司高度重視權(quán)益資產(chǎn)在投資組合中的戰(zhàn)略性作用，基于對中國資本市場長期向好、充滿韌性的戰(zhàn)略性判斷，2026年公司將繼續(xù)響應中長期資金入市的政策導向，同時也要結(jié)合自身資產(chǎn)負債管理需求以及市場具體變化，堅持穩(wěn)中求進的總原則，統(tǒng)籌權(quán)益類資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)。”在3月30日舉行的新華保險2025年度業(yè)績發(fā)布會上，新華保險旗下核心資管子公司新華資產(chǎn)總裁陳一江展望今年的權(quán)益投資趨勢時如是說。
新華保險近日公布的2025年年報顯示，公司年度盈利、總資產(chǎn)、年度保費收入、內(nèi)含價值等多個指標創(chuàng)新高。其中，歸母凈利潤362.84億元，同比增長38.3%，主要原因為“投資業(yè)績同比增長”。
在保險業(yè)務方面，新華保險2025年原保險保費收入1958.71億元，同比增長14.9%；實現(xiàn)新業(yè)務價值98.42億元，同比增長57.4%。新華保險董事長楊玉成表示，2025年公司銀保渠道新業(yè)務價值達52.70億元，同比增長110.2%，“銀保渠道新業(yè)務價值貢獻率已超過個險渠道，占據(jù)業(yè)務半壁江山”。
在投資方面，新華保險2025年實現(xiàn)總投資收益1043.34億元，同比增加30.9%。其中，總投資收益率為6.6%，同比上升0.8個百分點，創(chuàng)2015年之后最好水平；反映利息股息收益的凈投資收益率為2.8%，同比下降0.4個百分點。
在資產(chǎn)配置方面，新華保險的二級權(quán)益投資比例繼續(xù)提升。2025年末，新華保險投資資產(chǎn)規(guī)模1.84萬億元，股票（含普通股和優(yōu)先股）和基金投資余額為3890億元，在投資資產(chǎn)中占比達21.2%，較2024年末提升2.4個百分點。
新華保險副總裁秦泓波在業(yè)績發(fā)布會上表示，公司堅定看好中國資本市場中長期發(fā)展前景，權(quán)益投資主要聚焦三個方面：一是重點關(guān)注景氣上行、業(yè)績持續(xù)優(yōu)化的行業(yè)；二是符合國家戰(zhàn)略方向的行業(yè)，尤其是新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域；三是持續(xù)推動低利率環(huán)境下的高股息投資策略。
目前，新華保險的權(quán)益資產(chǎn)配置比例較高，因此公司如何應對近期的資本市場波動，也備受投資者關(guān)注。
對此，陳一江表示，首先，公司在“大權(quán)益”理念下進行多元化的權(quán)益類資產(chǎn)配置，包括行業(yè)分布、AH股布局、主動被動策略等，通過組合效應來實現(xiàn)相關(guān)性和波動性的分散。其次，公司相信“打鐵還需自身硬”，投資要基于自身的絕對投資能力。實踐表明，新華投資團隊有“專業(yè)武器”，能夠挖掘出低估值、高股息以及高成長的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)標的。最后，公司“十五五”戰(zhàn)略規(guī)劃中的重要一環(huán)，是繼續(xù)深化資產(chǎn)負債管理能力。公司將圍繞資本金充足和流動性安全兩個重心，抑制平滑短期權(quán)益市場波動對公司重要經(jīng)營指標的影響。
“總體看，我們認為現(xiàn)在的一些短期變量會影響資本市場的表現(xiàn)，但是不影響我們對長期趨勢的判斷?！标愐唤硎?，在國家政策引導下，新華保險作為長期資本、耐心資本，有能力穿越周期，實現(xiàn)資產(chǎn)的長期保值增值。
