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中信證券：用電增速回歸常態(tài) 結(jié)構(gòu)變化重塑需求
來源：人民財訊作者：周映彤2026-04-01 08:16
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人民財訊4月1日電，中信證券研報稱，2025年我國全社會用電量同比增長5%，較2024年回落1.8ppts，GDP用電彈性系數(shù)自2020年以來首次回落至1.0，結(jié)構(gòu)性因素是用電需求放緩的主要原因。傳統(tǒng)高耗能行業(yè)景氣度持續(xù)下行，新興高端制造業(yè)增速出現(xiàn)階段性回落，但二產(chǎn)整體用電仍然具備較強(qiáng)韌性；在新能源汽車充換電服務(wù)與算力基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張的帶動下，三產(chǎn)用電需求增長基本穩(wěn)定。預(yù)計GDP用電彈性系數(shù)有望再度回升，2026—2028年全社會用電量增速分別為5.4%、5.2%、5.0%。

責(zé)任編輯： 劉巧玲
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