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截至今晨收盤，納指漲1.16%，道指漲0.48%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.72%。熱門中概股收盤多數(shù)上漲，利弗莫爾中概股龍頭指數(shù)漲0.65%，理想汽車漲超3%，蔚來、小鵬汽車、愛奇藝均漲超2%，嗶哩嗶哩漲超1%。

國(guó)際油價(jià)1日下跌。截至收盤，WTI原油期貨主力合約下跌2.44%，布倫特原油期貨主力合約下跌3.59%。

美元指數(shù)1日下跌。衡量美元對(duì)6種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.32%，在匯市尾市收于99.648。

分析人士：科技成長(zhǎng)板塊或迎來估值回升窗口

4月1日，亞太市場(chǎng)主要股指多數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。其中，日經(jīng)225指數(shù)上漲5.24%，創(chuàng)2025年4月10日以來最大單日漲幅；韓國(guó)綜合指數(shù)大漲8.44%；澳洲標(biāo)普200指數(shù)漲2.24%。

A股全線走高。截至收盤，上證綜指漲1.46%，深證成指漲1.7%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.96%，科創(chuàng)綜指漲3.44%。滬深北三市合計(jì)成交約2.03萬億元，較前一日增加約190億元。

有分析人士表示，本月A股迎來年報(bào)和一季報(bào)的密集披露期。隨著市場(chǎng)進(jìn)入業(yè)績(jī)驗(yàn)證窗口，資金偏好正在發(fā)生微妙變化：題材炒作熱度降溫，業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的標(biāo)的獲得關(guān)注。

中輝期貨股指研究員張清分析稱，從過去10年的市場(chǎng)規(guī)律來看，4月盈利因子的定價(jià)權(quán)重將顯著上升。3月下旬以來，業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股超額收益明顯放大，凈利潤(rùn)同比翻倍的個(gè)股獲得資金青睞，而題材股則面臨估值和業(yè)績(jī)的雙重壓力。數(shù)據(jù)顯示，3月23日至30日，業(yè)績(jī)預(yù)增超100%的個(gè)股平均漲幅在12.7%，顯著跑贏大盤。

“在存量博弈的市場(chǎng)環(huán)境中，資金會(huì)加速轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)確定性更強(qiáng)的標(biāo)的?！睆埱灞硎?，宏觀層面，中東地緣沖突仍是影響全球資本市場(chǎng)的核心外部變量，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫，市場(chǎng)不確定性較大，進(jìn)一步強(qiáng)化了資金對(duì)確定性的追求。

看向半導(dǎo)體和算力板塊，張清認(rèn)為，這兩個(gè)板塊已經(jīng)形成明確的“估值底+業(yè)績(jī)底”。“近期機(jī)構(gòu)凈買入業(yè)績(jī)預(yù)增標(biāo)的的規(guī)模超80億元。海內(nèi)外算力板塊全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力已得到驗(yàn)證，頭部企業(yè)業(yè)績(jī)指引持續(xù)超預(yù)期；存儲(chǔ)芯片行業(yè)高景氣度延續(xù)，主流存儲(chǔ)廠商凈利率預(yù)計(jì)提升至45%；受益于國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，半導(dǎo)體材料企業(yè)訂單‘拉滿’，具備持續(xù)的業(yè)績(jī)支撐。經(jīng)過3月的回調(diào)，其核心標(biāo)的估值和業(yè)績(jī)?cè)鏊俚钠ヅ涠却蠓嵘?。”她說。

徽商期貨股指期貨研究員周楊也持相似觀點(diǎn)。他表示，半導(dǎo)體、算力等板塊并非單純的題材炒作板塊，而是經(jīng)過政策導(dǎo)向、人工智能需求集中釋放、國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速等邏輯共同驗(yàn)證過的板塊。2025年，上述板塊中的部分企業(yè)已實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入高速增長(zhǎng)，經(jīng)過本輪調(diào)整后高估值壓力得到有效消化，業(yè)績(jī)底部支撐正逐步顯現(xiàn)。

談及4月的市場(chǎng)風(fēng)格，張清認(rèn)為，紅利策略短期仍有配置價(jià)值，可作為底倉布局，4月中旬資金有望向科技成長(zhǎng)板塊切換。

“4月上旬是上市公司業(yè)績(jī)集中披露期。在中東地緣沖突未結(jié)束、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)的情況下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低?！睆埱灞硎?，高股息的紅利資產(chǎn)具備防御屬性，能夠成為資金的避風(fēng)港。4月中下旬，科技成長(zhǎng)板塊在業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、估值下降以及產(chǎn)業(yè)政策的支撐下，有望重新開啟上漲態(tài)勢(shì)。算力、存儲(chǔ)、半導(dǎo)體設(shè)備等核心賽道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收高增長(zhǎng)的確定性較強(qiáng)。此外，4月多場(chǎng)算力大會(huì)將召開，有望吸引增量資金入場(chǎng)，推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)格切換。

“3月中東地緣沖突持續(xù)升級(jí)引發(fā)全球資本市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放，A股雖同步承壓，但展現(xiàn)出了較強(qiáng)韌性。目前，中東局勢(shì)仍存在不確定性，但美伊雙方均釋放出談判信號(hào)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升?；诖耍t利策略的防御配置價(jià)值依然存在，而AI算力、半導(dǎo)體等科技成長(zhǎng)板塊或迎來估值回升窗口。”周楊說。