美國最新就業(yè)數(shù)據(jù)出爐。
在中東緊張局勢持續(xù)升級的背景下，備受市場關注的美國就業(yè)數(shù)據(jù)大超預期。據(jù)美國勞工統(tǒng)計局披露的報告，美國3月非農(nóng)就業(yè)人口增加17.8萬人，遠超市場預期；美國3月失業(yè)率降至4.3%，低于預期。
有分析指出，大超預期的就業(yè)數(shù)據(jù)強化了市場對美聯(lián)儲將更長時間維持利率不變而非降息的預期，交易員降低了對美聯(lián)儲2026年降息的押注。
受此影響，美元指數(shù)直線拉升，一度飆至100.13。美國國債市場則集體跳水，對利率敏感的美國兩年期國債收益率一度升至3.88%。
美國重磅數(shù)據(jù)出爐
北京時間4月3日晚間，美國勞工統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農(nóng)就業(yè)人口增加17.8萬人，遠超彭博調(diào)查經(jīng)濟學家預期的6.5萬人，為2024年底以來最大單月增幅，2月就業(yè)下降9.2萬人（下修至下降13.3萬）。
報告顯示，美國3月失業(yè)率降至4.3%，低于預期的4.4%，亦好于前值4.4%。
數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)直線拉升，一度飆至100.13。美國國債市場則集體跳水，美國10年期國債收益率升至4.348%，美國2年期國債收益率一度升至3.88%。由于適逢“耶穌受難日”假期，美國股市當日休市。
美國勞工統(tǒng)計局表示，1月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從增加12.6萬人上修至增加16萬人；2月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從減少9.2萬人下修至減少13.3萬人。修正后，1月和2月新增就業(yè)人數(shù)合計較修正前低0.7萬人。
有分析指出，美國3月就業(yè)數(shù)據(jù)的大幅反彈，其實早有預兆。
回顧此前，美國2月就業(yè)數(shù)據(jù)的意外下滑，主要源于加利福尼亞州及夏威夷州逾3萬名Kaiser Permanente醫(yī)療工作者罷工，以及嚴峻冬季天氣的雙重拖累。
隨著上述罷工事件在3月得以解決，醫(yī)療行業(yè)就業(yè)人數(shù)顯著回升，成為當月就業(yè)增長的最大貢獻來源。建筑業(yè)及休閑與酒店業(yè)就業(yè)人數(shù)亦跟隨反彈，市場認為這在一定程度上反映了天氣好轉(zhuǎn)帶來的季節(jié)性修復效應。
盡管失業(yè)率保持低位，就業(yè)市場整體仍呈現(xiàn)“低招聘、低裁員”的停滯狀態(tài)。在職人員具備一定就業(yè)安全感，但求職者往往面臨僧多粥少的困境。
招聘網(wǎng)站Indeed經(jīng)濟研究總監(jiān)Laura Ullrich表示：“如果你在商業(yè)、金融或科技領域求職，現(xiàn)在找到一份工作真的非常困難?！?/p>
從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，醫(yī)療保健及社會援助領域近月來幾乎獨力支撐整體就業(yè)市場——截至今年2月的12個月內(nèi)，該板塊合計新增約70萬個職位；而剔除該領域后，經(jīng)濟其余部分同期凈減少約50萬個就業(yè)崗位。
失業(yè)率在就業(yè)增速放緩背景下仍能維持低位，另一重要原因在于特朗普政府收緊移民政策，勞動力供給有所收縮。供給減少意味著雇主無需創(chuàng)造與以往同等數(shù)量的崗位，即可維持失業(yè)率穩(wěn)定。
影響多大？
盡管就業(yè)數(shù)據(jù)超預期，但分析人士提示，3月報告對評估伊朗戰(zhàn)爭沖擊的參考價值有限。
牛津經(jīng)濟研究院首席經(jīng)濟學家Nancy Vanden Houten周四在一份聲明中表示：“美國/以色列與伊朗的戰(zhàn)爭使勞動力市場更加脆弱，但任何影響都需要一段時間才能顯現(xiàn)。最新的失業(yè)救濟申請人數(shù)證實了這一點，這些數(shù)據(jù)表明勞動力市場狀況穩(wěn)定?！?/p>
高盛指出，關鍵在于戰(zhàn)事影響傳導時間往往滯后4到8周。3月份非農(nóng)調(diào)查周期間的招聘主要反映了2月下旬至3月初的情緒——因此3月的數(shù)據(jù)可能看起來還可以，而4月和5月才是真實損害顯現(xiàn)的時候。
美國國債收益率在強勁非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后上漲，數(shù)據(jù)強化了市場對美聯(lián)儲將更長時間維持利率不變而非降息的預期，因為中東戰(zhàn)爭引發(fā)的能源價格快速上漲加劇了這一擔憂。工資增長主要由醫(yī)療保健行業(yè)的就業(yè)人數(shù)帶動，該行業(yè)在罷工結(jié)束后復蘇。建筑業(yè)、休閑娛樂業(yè)和酒店業(yè)在2月份下滑后也出現(xiàn)反彈，這可能反映了與天氣相關的經(jīng)濟復蘇。
有分析指出，目前中東戰(zhàn)事引發(fā)的能源價格快速上漲，正在強化美聯(lián)儲對通脹風險的警惕。強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)將進一步鞏固美聯(lián)儲在當前階段以控通脹為優(yōu)先、維持政策定力的立場。
“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos表示，剔除今年前三個月的波動因素后，該國經(jīng)濟在過去六個月平均新增1.5萬個就業(yè)崗位，而2026年至今的月均新增就業(yè)人數(shù)為6.8 萬個。
Carson Group首席宏觀策略師Sonu Varghese稱，最新的勞動力數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟創(chuàng)造的就業(yè)崗位足以跟上人口增長的步伐。但他表示：“這將使美聯(lián)儲的事情變得復雜，因為考慮降息毫無道理，尤其是考慮到即將到來的通脹沖擊的嚴重程度?！盫arghese補充說，在最近這次導致能源價格飆升的中東危機之前，通脹早已是個問題。他說：“歸根結(jié)底，去年的降息似乎是個錯誤。”
排版：劉珺宇
校對：蘇煥文
