4月8日，亞太市場全線爆發(fā)，日經(jīng)225指數(shù)大漲5.39%，韓國綜合指數(shù)漲6.87%，澳洲標(biāo)普200指數(shù)漲2.55%，新西蘭標(biāo)普50指數(shù)漲1.4%。
A股主要股指均大幅拉升。截至收盤，上證綜指漲2.7%報3995點，深證成指漲4.79%，創(chuàng)業(yè)板指漲5.91%，科創(chuàng)綜指漲5.64%。滬深北三市合計成交約2.45萬億元，較此前一日增加近8300億元。
港股方面，恒生指數(shù)收漲3.09%，恒生科技指數(shù)漲5.22%。
“A股昨日大漲是外部風(fēng)險緩和與國內(nèi)多重利好共振的結(jié)果，核心驅(qū)動可拆解為國內(nèi)外兩層邏輯?！蔽锂a(chǎn)中大期貨宏觀高級分析師周之云表示，國際方面，地緣政治風(fēng)險大幅下降，全球風(fēng)險偏好迅速回升；國內(nèi)方面，多重利好形成共振，為A股企穩(wěn)回升提供持續(xù)支撐。具體來看，國務(wù)院出臺產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全新規(guī)，被市場解讀為半導(dǎo)體、算力等科技領(lǐng)域的重磅利好，進一步強化了科技主線的政策確定性。此外，截至4月7日，A股已有48家上市公司發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)喜比例高達81.25%。其中AI算力、存儲芯片、黃金、化工等方向業(yè)績尤其亮眼。“4月進入業(yè)績驗證期后，‘炒預(yù)期’轉(zhuǎn)向‘看兌現(xiàn)’，堅實的業(yè)績?yōu)樾星樘峁┝嘶久嬷巍！敝苤普f，當(dāng)前市場流動性與政策環(huán)境偏寬松，央行近期進行8000億元逆回購操作，也對市場形成支撐。
資金面上，A股滬深兩市成交額從周二的1.6萬億元放大至周三的2.4萬億元。一德期貨股指期貨分析師陳暢認(rèn)為，這表明市場情緒出現(xiàn)明顯改善。從權(quán)重股和ETF走勢來看，有資金開始返場或加倉。從申萬一級行業(yè)的表現(xiàn)來看，隨著風(fēng)險偏好的回升，有基本面支撐的科技股明顯反彈，通信、電子、傳媒、計算機等TMT板塊領(lǐng)漲，和地緣沖突直接掛鉤的石油化工和煤炭板塊則表現(xiàn)不佳。在地緣沖突緩和的情況下，A股有望延續(xù)反彈態(tài)勢，但二季度上證綜指的上行空間可能有限，需密切關(guān)注信用擴張的方向。
周之云則認(rèn)為，A股能否持續(xù)上漲，主要取決于美伊談判以及基本面情況。國際方面，地緣局勢仍是市場關(guān)注的焦點。美伊雙方在核心訴求上仍存重大分歧，談判將于4月10日啟動，若談判破裂，停火隨時可能終結(jié)，油價將迅速反彈，全球市場風(fēng)險偏好將再度下降?；魻柲酒澓{通行情況則是談判走向的關(guān)鍵指標(biāo)。國內(nèi)方面，基建投資發(fā)力帶動固定資產(chǎn)投資止跌回升，但房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇的可持續(xù)性仍需觀察。
“從宏觀視角來看，2026年國內(nèi)經(jīng)濟仍處于緩慢復(fù)蘇周期，這意味著在政策大舉發(fā)力前，上證綜指的上行空間或有限。2026年更像是保存‘勝利果實’的一年?！标悤痴f。
陳暢進一步表示，從市場結(jié)構(gòu)來看，兼具產(chǎn)業(yè)趨勢與政策扶持的AI方向、受“反內(nèi)卷”政策支持的部分周期股，以及部分細分領(lǐng)域的外需映射板塊，或是三大結(jié)構(gòu)性景氣方向。在行業(yè)配置層面，綜合地緣局勢、行業(yè)供需格局、政策支持力度等多方面因素，建議投資者重點關(guān)注國產(chǎn)算力鏈條、新能源（風(fēng)電、光伏、核電等）、儲能、電網(wǎng)設(shè)備、工程機械等板塊。建議投資者更多從自下而上的視角審視市場結(jié)構(gòu)，關(guān)注滬深300、中證500、中證1000等股指期貨的滾動做多機會。
周之云認(rèn)為，仍需警惕市場高位波動風(fēng)險。目前上證50、滬深300、中證500、中證1000股指期貨的估值分位分別處于過去十年的74%、77%、86%、74%，預(yù)計上述品種未來一段時間將以高位波動為主。
