2026年4月29日，蘭州麗尚國潮實業(yè)集團股份有限公司（600738.SH，以下簡稱“麗尚國潮”）披露2026年一季度報告，在消費市場溫和復(fù)蘇與結(jié)構(gòu)性調(diào)整并行的2026年開局，交出了良好的首季成績單。數(shù)據(jù)顯示，公司一季度在營收規(guī)模同比基本持平的情況下，通過內(nèi)生優(yōu)化與資產(chǎn)效率提升，實現(xiàn)了歸母凈利潤的穩(wěn)步增長，尤其扣非后凈利潤環(huán)比2025年第四季度增幅接近九成，盈利的“含金量”顯著提高。
核心財務(wù)指標：利潤增速超越營收，現(xiàn)金流同比大增
公司1—3月實現(xiàn)營業(yè)收入1.76億元，整體保持平穩(wěn)；歸母凈利潤6138.71萬元，同比增長4.31%；扣非后歸母凈利潤6058.29萬元，同比增長4.67%，盈利韌性持續(xù)顯現(xiàn)。
拉近至環(huán)比維度，相較于2025年第四季度公司業(yè)績數(shù)據(jù)（營業(yè)收入1.57億元，歸母凈利潤4806.66萬元，扣非凈利潤3231.51萬元），公司今年一季度營收環(huán)比增長12.48%，歸母凈利潤環(huán)比增長27.71%，扣非凈利潤環(huán)比增幅達87.48%。季度間盈利動能持續(xù)增強，非經(jīng)常性損益對利潤表的擾動正在減弱。
作為衡量企業(yè)經(jīng)營健康度的“金標準”，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在本報告期表現(xiàn)搶眼。2026年第一季度該指標錄得9806.74萬元，同比增幅高達224.36%，充分顯示公司核心業(yè)務(wù)的強勁造血能力和經(jīng)營質(zhì)量的持續(xù)優(yōu)化，也為各業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)提質(zhì)、成本管控及后續(xù)戰(zhàn)略落地提供了堅實的資金保障。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)透視：專業(yè)市場為盾，百貨零售為矛
分行業(yè)看，公司核心業(yè)務(wù)呈現(xiàn)專業(yè)市場壓艙、百貨提質(zhì)、酒店增量的格局：
專業(yè)市場管理業(yè)務(wù)一季度實現(xiàn)營收1.21億元，毛利率達80.16%。該板塊作為公司的“壓艙石”，貢獻了總營收的近七成，且預(yù)收款模式保障了現(xiàn)金流的穩(wěn)定性；商貿(mào)百貨零售業(yè)務(wù)一季度營收3113.14萬元，同比增長13.22%，毛利率提升至49.91%，同比增加6.67個百分點，提質(zhì)升級效果持續(xù)顯現(xiàn)；商業(yè)及酒店管理業(yè)務(wù)營收1690.22萬元，同比增長31.28%，保持較快增速，區(qū)域文旅消費回暖帶動明顯，同時結(jié)合公司2025年年報提及的“商業(yè)+文旅”融合策略，該板塊提效成果已在一季度財務(wù)數(shù)據(jù)中得到驗證。
分地區(qū)看，杭州地區(qū)貢獻營收1.01億元，占比超57%，毛利率83.10%，區(qū)域龍頭地位穩(wěn)固；蘭州地區(qū)營收5290.69萬元，同比增長6.50%，西北核心市場穩(wěn)步復(fù)蘇；南京地區(qū)運營平穩(wěn)，區(qū)域布局均衡抗風險能力增強。
一季度末，公司凈資產(chǎn)21.60億元，較上年末增長3.18%，資產(chǎn)實力持續(xù)夯實。負債規(guī)模較上年末下降，財務(wù)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健。期間費用管控有效，銷售費用同比下降，財務(wù)費用顯著減少，管理效率穩(wěn)步提升。疊加信用減值損失轉(zhuǎn)回等因素，共同推動盈利水平穩(wěn)步增長。
從“規(guī)模導(dǎo)向”轉(zhuǎn)向“價值導(dǎo)向”，是麗尚國潮2026年開局傳遞出的最清晰信號。在營收體量保持平穩(wěn)的背景下，通過優(yōu)化高毛利業(yè)務(wù)占比、嚴控成本費用，實現(xiàn)了利潤端的良好增長。同時，超過224%的現(xiàn)金流同比增幅，為公司后續(xù)在“固本強基、守正創(chuàng)新”戰(zhàn)略下的存量升級與增量并購，儲備了充足的“彈藥”。（秦聲）
