4月28日晚間，九鼎投資(600053)披露2025年年度報告，受房地產(chǎn)業(yè)務(wù)拖累，公司歸母凈利潤為虧損3.58億元。財報顯示，九鼎投資計劃在2026年起步從管基金、賣房子，到親自下場做制造的路徑轉(zhuǎn)型："科技制造"已經(jīng)正式列為2026年新增戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，機器人等科技領(lǐng)域?qū)⑹侵攸c方向。
依托今年2月完成收購的人形機器人零部件制造企業(yè)南京神源生智能科技有限公司（簡稱“南京神源生”），九鼎投資規(guī)劃了四條轉(zhuǎn)型主線：
一是，通過聚焦南京神源生的產(chǎn)品研發(fā)及生產(chǎn)經(jīng)營，九鼎投資將深度介入實體制造環(huán)節(jié)；二是，加大南京神源生的市場拓展力度，增加產(chǎn)品線并適時擴張產(chǎn)能，完善公司在人形機器人領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局；三是，發(fā)揮股權(quán)投資優(yōu)勢進(jìn)行戰(zhàn)略投資，重點圍繞科技領(lǐng)域企業(yè)開展自有資金為主的戰(zhàn)略投資。四是，打造科技制造與投資的第二增長曲線。
“公司致力于成為一家卓越的股權(quán)投資管理機構(gòu)，同時也穩(wěn)步探索若干和公司資源稟賦契合的新型業(yè)務(wù)，并致力于向機器人等科技領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級。公司將秉持價值投資的理念，發(fā)揮公司股權(quán)投資的經(jīng)驗優(yōu)勢，以控股經(jīng)營結(jié)合戰(zhàn)略投資的方式，逐步完善公司在機器人等科技領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局?！本哦ν顿Y方面強調(diào)。
財報顯示，目前九鼎投資已將自身價值拆解為PE業(yè)務(wù)、科技制造業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)及建筑施工業(yè)務(wù)、公募基金業(yè)務(wù)四個板塊。與之相對應(yīng)的是，九鼎投資凈資產(chǎn)按照業(yè)務(wù)板塊簡要劃分，則約4億元用于投資PE類項目，約2億元用于人形機器人領(lǐng)域的控股經(jīng)營，約1億元投資于九泰基金的股權(quán)，其余約16億元用于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)及流動資金。
在戰(zhàn)略重心向科技制造轉(zhuǎn)移的同時，2026年起九鼎投資的私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將承擔(dān)為轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)健現(xiàn)金流、反哺科技制造的新任務(wù)。
私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)方面，九鼎投資將積極推動符合條件的存量項目對接各層次資本市場，通過并購、回購、轉(zhuǎn)讓、S基金等多種方式加快存量項目退出，同時加大到期存量基金的清算力度。截至2025年底，公司在管基金持有的尚未退出項目的剩余投資本金為60.40億元，這部分資產(chǎn)的持續(xù)變現(xiàn)，將為科技制造轉(zhuǎn)型提供資金支持。
房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，九鼎投資將重點實施"紫金城"住宅五期項目的建設(shè)和預(yù)售，同時繼續(xù)推動"紫金城"商業(yè)項目的盤活變現(xiàn)。建筑施工業(yè)務(wù)方面，公司將推進(jìn)資質(zhì)體系升級，聚焦優(yōu)質(zhì)區(qū)域與現(xiàn)金流良好的項目，強化全過程管理與回款保障。
業(yè)內(nèi)人士表示，過去市場對九鼎投資的估值錨定，主要圍繞私募股權(quán)管理規(guī)模和地產(chǎn)項目貨值。南京神源生的產(chǎn)能釋放節(jié)奏、人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈布局的深度、自有資金戰(zhàn)略投資的組合質(zhì)量，將成為九鼎投資新的價值衡量維度。
