4月28日晚間，探路者（300005.SZ）披露2026年第一季度報告。報告顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.96億元，同比增長39.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5644.57萬元，同比增長14.44%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤6393.95萬元，同比增長32.36%。
從收入結構看，芯片業(yè)務已成為公司增長的核心驅動力。報告期內，芯片板塊實現(xiàn)主營業(yè)務收入1.79億元，同比大幅增長206.92%。
6.78億元并購落地 雙標的構筑芯片業(yè)務矩陣
公告顯示，公司于2025年11月審議通過了收購深圳貝特萊電子科技股份有限公司（簡稱“貝特萊”）及上海通途半導體科技有限公司（簡稱“上海通途”）各51%股權的相關議案，交易合計金額分別為3.21億元和3.57億元，現(xiàn)金對價合計約6.78億元。上述兩項收購均設有業(yè)績對賭條款。貝特萊2026至2028年歸母凈利潤（合并報表口徑）分別不低于3370萬元、4770萬元、6860萬元；上海通途2026至2028年累計歸母凈利潤不低于1.5億元。
兩家標的公司各為芯片細分領域龍頭企業(yè)。貝特萊系國家級高新技術企業(yè)，主營指紋識別芯片、觸控芯片及專用MCU芯片，其智能門鎖領域市占率連續(xù)多年位居行業(yè)首位，觸控芯片已在多家頭部品牌筆記本電腦實現(xiàn)量產(chǎn)，首創(chuàng)的FD喚醒技術則大幅降低了指紋模組待機功耗。上海通途專注于IP技術授權及芯片設計研發(fā)，深耕圖像及視頻處理、高清智能顯示技術領域，屏幕橋接芯片出貨量位居行業(yè)前列，IP已成功授權超過20家中大型芯片公司。
產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同深化 芯片業(yè)務邁向躍遷式突破
收購的核心意圖在于與公司現(xiàn)有芯片業(yè)務板塊實現(xiàn)深度互補與全面強化。探路者現(xiàn)有芯片業(yè)務以模擬及數(shù)?；旌闲酒瑸橹?，貝特萊的指紋識別、專用MCU芯片填補了公司在生物識別、工業(yè)控制領域的產(chǎn)品空白，使觸控芯片應用場景從原有的筆電及車載，進一步延伸至智能家居、智能穿戴、工業(yè)控制及智能家電等領域，并新增80余款成熟量產(chǎn)產(chǎn)品。上海通途則推動公司顯示芯片業(yè)務向高端方向升級，其視頻處理IP與屏幕橋接技術與公司現(xiàn)有芯片板塊形成高度協(xié)同，可將應用場景拓展至智能駕駛、機器視覺等新興領域。
全棧數(shù)據(jù)壓縮技術發(fā)布 端側AI布局加速落地
2026年3月26日，上海通途半導體在中關村論壇上發(fā)布AI全棧數(shù)據(jù)壓縮技術，著力突破AI大模型落地端側設備的核心瓶頸。上海通途半導體CEO王洪劍在論壇上表示，當前AI大模型走向端側面臨算力不足、存儲成本高企、帶寬受限三大剛性痛點，高效的數(shù)據(jù)處理與壓縮技術是實現(xiàn)端側智能落地的關鍵所在。通途半導體已構建覆蓋輸入數(shù)據(jù)、中間態(tài)、模型參數(shù)的三層壓縮體系，可實現(xiàn)參數(shù)壓縮30%、視頻等大容量輸入數(shù)據(jù)壓至原有五分之一，相關技術已成功應用于AI眼鏡、AR/VR設備、高端顯示、智能車載等終端產(chǎn)品。王洪劍稱，“用壓縮打通算力、帶寬、存儲三大瓶頸，是推動大模型從云端走向端側的核心路徑”。
戶外主業(yè)穩(wěn)中有進 智能裝備新品蓄勢待發(fā)
作為公司業(yè)務基本盤，戶外板塊一季度實現(xiàn)主營業(yè)務收入3.15億元，同比增長8.02%，占總營收比重為63.51%。公司依托極地仿生科技平臺，持續(xù)迭代HIMEX喜馬拉雅系列、POLAREX極地系列等高端產(chǎn)品線。此外，公司于2026年中關村論壇年會期間發(fā)布第二代智能運動外骨骼及戶外徒步智能鞋，前者經(jīng)實測可有效提升下肢肌群能力約40%，預計上半年推向市場。
從一季報表現(xiàn)來看，探路者“戶外+芯片”雙主業(yè)戰(zhàn)略已進入?yún)f(xié)同放量階段。芯片業(yè)務憑借外延并購與內生研發(fā)雙輪驅動，覆蓋的下游應用領域可延伸至更廣泛的消費電子市場、更高可靠性的工業(yè)控制市場、更高附加值的新興市場；戶外業(yè)務依托品牌積淀與智能裝備創(chuàng)新，持續(xù)夯實基本盤。隨著并購整合深化，公司有望在新興應用浪潮中持續(xù)拓寬成長邊界。(燕云)
