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昨日五糧液收盤(pán)市值達(dá)1.0069萬(wàn)億元，這是深市公司首度突破萬(wàn)億元市值大關(guān)。五糧液之后分別是寧德時(shí)代和美的集團(tuán)，市值均約6000億元，其他公司市值則普遍未超過(guò)5000億元。滬市因金融股眾多且不少公司在境外亦曾發(fā)行股份，因而合并市值過(guò)萬(wàn)億的公司稍多。

部分觀點(diǎn)認(rèn)為，五糧液作為白酒股登頂深市龍頭，加上貴州茅臺(tái)早已是滬市龍頭，兩市龍頭均為白酒股，觀感略顯不適。其實(shí)，毋須在此問(wèn)題上過(guò)度糾纏，因?yàn)闇铨堫^并非一成不變。事實(shí)上，貴州茅臺(tái)在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)并非滬市龍頭，將來(lái)未必不會(huì)有其他滬市公司超過(guò)貴州茅臺(tái)。

因此，不必過(guò)于在意五糧液的白酒屬性，白酒或其他公司市值破萬(wàn)億元，對(duì)深市而言都是值得記錄的，客觀上反映了以業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)、價(jià)值挖掘?yàn)榍疤岬脑鲩L(zhǎng)邏輯。五糧液及后面的寧德時(shí)代等公司，無(wú)不是公認(rèn)的白馬股，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、業(yè)績(jī)透明、預(yù)期充分，所不同的只是各自的估值體系。

此外，深市市值排名前十的公司，既有五糧液代表的主板公司，也有美的集團(tuán)代表的中小板公司和邁瑞醫(yī)療代表的創(chuàng)業(yè)板公司；既有格力電器代表的“老”公司，也有寧德時(shí)代代表的“新”公司；既有平安銀行代表的傳統(tǒng)行業(yè)公司，又有立訊精密代表的新興科技公司。這說(shuō)明，隨著時(shí)代進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各行各業(yè)的佼佼者都陸續(xù)殺出重圍，成為資本市場(chǎng)的明星。

估值方面，這些明星公司更具溢價(jià)優(yōu)勢(shì)，更能吸引各路資金尤其是長(zhǎng)線資金的扎堆式關(guān)注，由此形成正反饋，對(duì)市場(chǎng)格局造成了積極而深遠(yuǎn)的影響，這也會(huì)進(jìn)一步推升深市龍頭公司估值。就此而言，五糧液率先突破萬(wàn)億市值大關(guān)，便是一個(gè)不錯(cuò)的信號(hào)。也有理由相信，前述市值排名靠前的公司將是深市沖刺萬(wàn)億軍團(tuán)的后備力量。

境外資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證明，市值越大的公司越容易形成寡頭，對(duì)指數(shù)及市場(chǎng)的影響權(quán)重越大。這對(duì)相關(guān)公司的企業(yè)治理和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)提出了較大的考驗(yàn)，也要求市場(chǎng)參與者以更為理性的方式進(jìn)行價(jià)值發(fā)掘或價(jià)值堅(jiān)守。唯有如此，才能構(gòu)建正循環(huán)的良好局面。換言之，短期的市值突破是多方面因素匯聚的結(jié)果，其中情緒因素不容忽視。評(píng)價(jià)一家公司的標(biāo)準(zhǔn)包括但遠(yuǎn)不限于市值，摳掉情緒波動(dòng)和市場(chǎng)風(fēng)口因素等之后的“凈市值”才更能說(shuō)明公司的實(shí)際能力。將“凈市值”做大做強(qiáng)并持續(xù)下去，不是朝夕之事。時(shí)下不少新銳公司正好趕上風(fēng)口，市值持續(xù)大幅攀升，超越老牌勁旅，這樣的超越能否持續(xù)，值得觀察。