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上一篇我們介紹了可轉(zhuǎn)債的基本概念、優(yōu)勢和特點，那么在具體投資過程中，還需要哪些內(nèi)容需要投資者注意呢？我們一起來看看吧！

可轉(zhuǎn)債包括很多基本要素，這些要素組合在一起，決定了可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換條件、市場價格、轉(zhuǎn)換價格等基本特征。在進行可轉(zhuǎn)債交易前，投資者有必要深入了解各個要素的基本內(nèi)涵。

可轉(zhuǎn)債的基本要素主要包括票面利率、發(fā)行規(guī)模、存續(xù)期限與轉(zhuǎn)股期限、標的股票、轉(zhuǎn)股價格、轉(zhuǎn)股價格修正條款、回售條款和贖回條款等，這里重點介紹后面四項：

第一，轉(zhuǎn)股價格。轉(zhuǎn)股價格是可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票的支付價格，是可轉(zhuǎn)債看漲期權(quán)部分的“行權(quán)價”。該價格在可轉(zhuǎn)債存續(xù)期會隨著相關(guān)因素的變動而調(diào)整，當轉(zhuǎn)股價低于股票市場價時，等于低價買入股票，可轉(zhuǎn)債價格就會上漲；當轉(zhuǎn)股價高于股票市場價時，等于高價買入股票，可轉(zhuǎn)債價格就會下跌，有的甚至跌破面值100元。

第二，轉(zhuǎn)股價格修正條款。修正條款分為主動修正和被動修正。主動修正是指發(fā)行人在可轉(zhuǎn)債發(fā)行后，由于送股、配股、增發(fā)股票、合并、分立等原因?qū)е鹿煞輸?shù)額變動，股票價格下降，發(fā)行人因此而對可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換價格所作出的必要調(diào)整，其意義在于保護債券持有人的利益。被動修正條款，即“特別向下修正條款”，一般指如果股票價格在一定期間持續(xù)低于轉(zhuǎn)股價某一幅度，那么上市公司有權(quán)在一定條件下下調(diào)轉(zhuǎn)股價。

第三，回售條款。回售條款是指如果可轉(zhuǎn)債在發(fā)行后正股價格大幅下跌，當其正股價格遠低于轉(zhuǎn)股價格并達到一定條件的，投資者可以依照事先約定以債券面值加利息補償金的方式將可轉(zhuǎn)債回售給發(fā)行人?；厥蹢l款主要目的是保護投資者的利益，一定程度上保證了投資者本金的安全性，降低了可轉(zhuǎn)債的投資風險。投資者可重點關(guān)注回售期限及回售價格。

第四，贖回條款。贖回條款是指可轉(zhuǎn)債的發(fā)行人在特定條件下，按照約定將投資者持有的未轉(zhuǎn)股的債券贖回的條款，主要目的是保護發(fā)行人的利益。簡單來說，就是當股票市價遠超過約定的轉(zhuǎn)股價，發(fā)行人有權(quán)按照約定價格贖回可轉(zhuǎn)債。從投資者角度看，這一條款是可轉(zhuǎn)債價格的天花板。投資者需重視此條款的時間節(jié)點，避免因為未能按時轉(zhuǎn)換成股票而造成損失。

此外，在交易前投資者還需注意，可轉(zhuǎn)債一張面值為100元，通過競價交易買入可轉(zhuǎn)債以10張或其整數(shù)倍進行申報。賣出可轉(zhuǎn)債時，余額不足10張的部分應一次性申報賣出。單筆交易數(shù)量不低于5000張或交易金額不低于人民幣50萬的，可以采用大宗交易方式。與股票買賣不同，可轉(zhuǎn)債實行當日回轉(zhuǎn)交易，即T+0交易，可以當日買入、當日賣出?？赊D(zhuǎn)債沒有漲跌停限制，交易費用上一般只收取交易傭金，不收印花稅。