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6月9日，備受矚目的首屆“券中實(shí)盤大賽”即將拉開帷幕。近日，大賽主辦方特邀一位投資界傳奇人物：前券商研究員，現(xiàn)個(gè)人投資者----“剩者為王”。這位從2017年至今斬獲580.83%收益率、回撤幾乎為零的民間炒股高手，首次公開分享其投資心法，并透露將強(qiáng)勢(shì)加盟本次大賽。他以八年磨一劍的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，向市場(chǎng)宣告：這不僅是一場(chǎng)實(shí)力對(duì)決，更是所有投資者檢驗(yàn)策略、突破自我的黃金舞臺(tái)。

從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)到擁抱風(fēng)險(xiǎn)：八年磨一劍的復(fù)利密碼

“2010年剛?cè)胄袝r(shí)，恩師告訴我‘三年三只翻倍股，100萬就能變千萬’，這句話至今刻在我心里。”回憶起投資起點(diǎn)，這位高手坦言，從2014年短暫離開，到2015年確立信念，他的投資生涯歷經(jīng)“規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)、擁抱風(fēng)險(xiǎn)”三階段蛻變。

在其資產(chǎn)軌跡圖中，2017年至今收益率曲線陡峭上揚(yáng)，相較滬深300指數(shù)14.33%的漲幅，超額收益達(dá)566.5%。“控制回撤的核心是‘開倉如履薄冰’?！彼嘎叮恳还P交易必從基本面、資金面、盤面三重邏輯驗(yàn)證，“就像富臨精工，當(dāng)年股權(quán)激勵(lì)公告和交易所問詢函回復(fù)，就是我重倉介入的關(guān)鍵信號(hào)?！边@種對(duì)細(xì)節(jié)的極致把控，讓他在鋰電池行情爆發(fā)時(shí)精準(zhǔn)捕獲50%以上漲幅個(gè)股，每年至少鎖定2只同類標(biāo)的。

基本面為核技術(shù)面為翼：揭秘零回撤的操盤哲學(xué)

當(dāng)被問及如何在波動(dòng)市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)“回撤近零”，他直指核心：“基本面是錨，技術(shù)面是帆?！币怨饩€傳媒為例，年初市場(chǎng)熱議其因《哪吒2》盈利幾十億時(shí)，他果斷放棄：“一次性收益不能支撐持續(xù)估值，這就是典型的價(jià)值陷阱?！?/p>

其投資體系始終以公司業(yè)務(wù)發(fā)展為落腳點(diǎn)，買賣時(shí)機(jī)則結(jié)合資金啟動(dòng)跡象?！皞}位管理是心理博弈的具象化?！彼麖?qiáng)調(diào)，從早期輕倉試錯(cuò)到后期重倉布局，“留有余地”是鐵律，“就像2024年9·24行情，我短線倉位提升但高點(diǎn)即撤，絕不孤注一擲。”這種“邏輯+倉位+時(shí)間”的三維模型，正是他認(rèn)為決定90%收益差距的關(guān)鍵。

大賽是檢驗(yàn)策略的試金石：高手呼吁理性投資者入局

“這次大賽的規(guī)則設(shè)計(jì)，簡(jiǎn)直是為實(shí)戰(zhàn)派量身定做！”談及參賽動(dòng)機(jī)，他難掩興奮，“尤其是對(duì)回撤控制和長(zhǎng)期復(fù)利的考核，與我的投資理念高度契合。”在他看來，大賽不僅能驗(yàn)證“基本面選股+動(dòng)態(tài)倉位”策略的有效性，更能與不同風(fēng)格的投資者碰撞思維——“就像考試，會(huì)做的題反復(fù)做，大賽就是不斷刷題的過程。”

面對(duì)普通投資者，他以親身經(jīng)歷發(fā)出呼吁：“滬深300股息率3%vs國(guó)債1.5%，市場(chǎng)正處可攻可守的窗口期。大賽不是賭徒的狂歡，而是理性者的練兵場(chǎng)。”

“我是從不知不覺中入行，最后變成一個(gè)熱愛資本市場(chǎng)，喜歡研究總結(jié)市場(chǎng)規(guī)律的投資者。我感知很多性格促使我在前進(jìn)，如：喜歡克服難題，喜歡邏輯推理，喜歡高于社會(huì)平均收益率等，這些與資本市場(chǎng)投資有很多契合之處，久久為功，慢慢融入資本市場(chǎng)，最后知行合一。

我認(rèn)為一個(gè)成熟投資者應(yīng)該具備以下素養(yǎng)：“要在浩瀚的新聞、公告、事件中敏銳的嗅到機(jī)會(huì)；要有收集公司信息，行業(yè)信息，市場(chǎng)信息的方法；要有研究公司基本面的素養(yǎng)；要有推理公司動(dòng)機(jī)，市場(chǎng)資金動(dòng)機(jī)的能力?！?/p>

他特別建議新手從“控制開倉頻率、拒絕一夜暴富”開始，將大賽視為構(gòu)建體系的契機(jī)：“投資是馬拉松，大賽是加速?zèng)_刺的彎道，6月9日，我在賽場(chǎng)等你！”

報(bào)名靠前的參賽者可獲得一定期限內(nèi)學(xué)習(xí)觀摩高手的權(quán)益機(jī)會(huì)！

這位年化收益率超70%的高手即將報(bào)名。正如他在交易日記中常寫的：“堅(jiān)定信念，市場(chǎng)自會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)持續(xù)進(jìn)化者。”這個(gè)夏天，券中實(shí)盤大賽或?qū)⒁娮C又一段投資傳奇的誕生。

附訪談實(shí)錄：

1.您是從什么時(shí)候開始投資的，是否有啟蒙人物或事件？

答：2010年畢業(yè)開始接觸投資。學(xué)生時(shí)代沒有想過從事投資行業(yè)，畢業(yè)時(shí)恰好找工作有份做研究員的工作，也沒有多想。第一份工作老板是啟蒙恩師。我時(shí)刻記得他講的一句話，100萬起步，連續(xù)三年，一年一只翻倍股，你就快1000萬了。因?yàn)?012年年底買房，疊加熊市，以及認(rèn)知出現(xiàn)偏差，2014年中途短暫離開過投資行業(yè)，直到2015年牛市結(jié)束前期，才正式確立投資要堅(jiān)持到底。

2.您的投資生涯是怎么樣的？具體可分為幾個(gè)階段？

答：前期是生存階段，之后才算是投資階段。從風(fēng)險(xiǎn)角度投資分為三個(gè)階段，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)階段，認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)階段，擁抱風(fēng)險(xiǎn)階段。因?yàn)椴欢栽谶@個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，我首先考慮是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；但是因?yàn)闊釔?，所以?huì)努力學(xué)習(xí)，這樣就會(huì)認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)后，就會(huì)思考如何應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，最后就可以擁抱風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)上這個(gè)時(shí)候的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不是當(dāng)初的風(fēng)險(xiǎn)。從理念（盈利）角度分為三個(gè)階段，理念啟蒙階段，理念模糊階段，理念成熟階段。

3.在長(zhǎng)達(dá)8年的投資生涯中，您的回撤幾乎為0，這是怎么實(shí)現(xiàn)的？您覺得控制回撤最重要的一點(diǎn)是什么？

答：嚴(yán)格控制買賣，開倉謹(jǐn)慎。沒有符合自己邏輯的股票一般不參與，參與也是少量參與。從基本面，盤面，這只個(gè)股的資金面等方面進(jìn)行邏輯判斷，最后下手失誤率較低。

4.可以談?wù)勀耐顿Y思路或投資邏輯嗎？比如選股方法、買賣時(shí)機(jī)、倉位管理等等。

答：投資思路起初有拐點(diǎn)，高成長(zhǎng)，重估，后面股息率，事件型等等，投資思路隨著不斷積累逐漸完善，但是最核心是基本面類型。投資理念其實(shí)決定了的選股方法，基本面以研究公司業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的業(yè)績(jī)變化為落腳點(diǎn)。買賣時(shí)機(jī)關(guān)注資金啟動(dòng)跡象或者后續(xù)兌現(xiàn)公布的時(shí)點(diǎn)。倉位管理是根據(jù)心理歷程變化的，從謹(jǐn)慎對(duì)待，不斷認(rèn)可，到積極擁抱來演變，倉位早期輕，后期逐漸提高。當(dāng)投資者沒有形成持續(xù)盈利的體系時(shí)，要嚴(yán)格控制開倉和倉位，不要想一夜暴富，這是一場(chǎng)超級(jí)馬拉松。

5.可否談?wù)劷?jīng)歷中如何處理虧損或浮虧的？在投資心態(tài)上應(yīng)該注重怎么去調(diào)節(jié)和控制？

答：虧損和浮盈是由買賣時(shí)點(diǎn)和邏輯決定的，如果之前判斷出現(xiàn)錯(cuò)誤，堅(jiān)決認(rèn)輸退出，并且要做到無邏輯不買。盈利情況下要做到不貪心，過度貪念在失敗的時(shí)候會(huì)反噬嚴(yán)重。其實(shí)買賣時(shí)候已經(jīng)決定心態(tài)，如果沒有超預(yù)期事件，那都是應(yīng)對(duì)自如的。如果是長(zhǎng)期邏輯，那就堅(jiān)定信念；如果是短線交易，那是隨時(shí)準(zhǔn)備止損或者止盈。

6.市場(chǎng)上投資均有技術(shù)分析、基本面分析，這兩者如何結(jié)合運(yùn)用或者尋求平衡，您更偏向哪種？

答：基本面分析是核心，技術(shù)分析是輔助。我更傾向于基本面研究。平衡主要根據(jù)市場(chǎng)情緒，個(gè)股資金情緒來平衡。

7.資金分配中是否會(huì)進(jìn)行長(zhǎng)期持有和短線操作，看法是什么?有否根據(jù)市場(chǎng)行情選擇偏好？

答：一般情況長(zhǎng)線偏重點(diǎn)，之后2024年9·24行情，短線倉位會(huì)打上去，然后高點(diǎn)附近出掉再選股。除了系統(tǒng)性短線行情機(jī)會(huì)，一般都會(huì)控制倉位，個(gè)股短線交易，權(quán)當(dāng)是盤感試驗(yàn)。一般都會(huì)根據(jù)大盤走勢(shì)進(jìn)行調(diào)整偏好。

8.市場(chǎng)周期和牛熊市的應(yīng)對(duì)策略？

答：熊市也好，牛市也好，都要找符合投資理念的個(gè)股才會(huì)買，沒有找到以空倉為主。

9.當(dāng)您發(fā)現(xiàn)某只股票符合所有買入條件時(shí)，會(huì)一次性重倉還是分批建倉？倉位管理的鐵律是什么？

答：如果價(jià)位非常合適，大概率會(huì)快速建倉；如果價(jià)格沒有那么性感會(huì)緩慢建倉。倉位管理的鐵律就是留有余地，盡量不要孤注一擲。

10.如何識(shí)別"價(jià)值陷阱"？能否舉例某只曾讓您心動(dòng)但最終放棄的股票？

答：比如年初光線傳媒，很多人說今年盈利幾十億元，給估值要增加幾百億元市值，但是我認(rèn)為這個(gè)收益是一次性，應(yīng)當(dāng)當(dāng)資產(chǎn)看待，畢竟《哪吒2》不是年年有，并不能給公司持續(xù)帶來如此高的盈利預(yù)期。

11.您堅(jiān)持每天寫交易日記嗎？這個(gè)習(xí)慣會(huì)否幫您糾正過哪些致命錯(cuò)誤？

答：盡量寫。寫東西是回憶自己思路的過程，總結(jié)自己錯(cuò)誤的過程。發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤，找到應(yīng)對(duì)方法，不要再犯，是可以幫到投資者的。

12.過去8年您抓住的最大機(jī)會(huì)是什么？當(dāng)時(shí)觀察到哪些關(guān)鍵信號(hào)？

答：其中之一富臨精工。鋰電池產(chǎn)業(yè)行情爆發(fā)；公司積極介入該領(lǐng)域。關(guān)鍵信號(hào)是公司公布股權(quán)激勵(lì)，以及回復(fù)交易所問詢函，鑒于此對(duì)公司進(jìn)行了全面研究。找股票跟考試一樣，題目會(huì)做了，下次還是會(huì)做。所以每年都能最少找到2只50%以上漲幅的個(gè)股。

13.如果用三個(gè)維度構(gòu)建投資者的能力模型，您認(rèn)為哪三項(xiàng)決定90%的收益差距？

答：邏輯、倉位、時(shí)間三項(xiàng)比較重要。其中邏輯決定了對(duì)與錯(cuò)也就是盈與虧，倉位決定了收益率對(duì)整體收益率的帶動(dòng)作用也就是盈利幅度的高與低，時(shí)間決定了持有時(shí)間長(zhǎng)短也就是享受了股價(jià)漲幅多與少。

14.您認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)處于哪個(gè)周期階段？普通人該采取"攻"還是"守"的策略？

答：當(dāng)前市場(chǎng)無大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，屬于穩(wěn)定市場(chǎng)活躍市場(chǎng)階段。普通人應(yīng)該根據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)偏好擁抱市場(chǎng)，目前僅滬深300股息率就達(dá)到3%，國(guó)債才約1.5%，有套利空間。

15.最后，您還有哪些心得體會(huì)分享？

你只要堅(jiān)定信念，努力前行，就會(huì)離追求越來越近。