證券時報網(wǎng)
曹晨
2025-12-27 17:24
大盤能否延續(xù)上漲行情？
機構普遍樂觀預期后市行情
今年8月，中國資產大幅領漲，科創(chuàng)50指數(shù)月度漲幅高達28%，創(chuàng)業(yè)板指漲超24%，上證指數(shù)漲近8%，前兩只指數(shù)漲幅均創(chuàng)歷史同期新高，上證指數(shù)在近年來同期的漲幅處于較高水平。
從歷年9月的市場表現(xiàn)來看，2000年以來上證指數(shù)上漲概率約50%，創(chuàng)業(yè)板指上漲概率略低于上證指數(shù)，科技100指數(shù)上漲概率較低，800消費指數(shù)上漲概率較高，達到60%。
機構普遍看好后市行情。光大證券認為，支撐股票市場上漲的邏輯并沒有發(fā)生變化，市場估值目前也較為合理，并未出現(xiàn)明顯透支。此外，還有一些新的積極因素正在出現(xiàn)，如美聯(lián)儲降息周期可能會開啟、公募資金發(fā)行出現(xiàn)回暖。中泰證券表示，流動性因素助力市場走牛，往后看，流動性有望驅動市場繼續(xù)上漲，同時還需要基本面的配合。
9月金股出爐，汽車行業(yè)獲重點推薦
機構發(fā)布策略觀點的同時，也會公布9月金股。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至8月29日，國金證券、國信證券和中泰證券等機構推薦110只9月金股。
從行業(yè)來看，9月金股覆蓋24個申萬一級行業(yè)，汽車行業(yè)個股數(shù)量最多，共計13只，電子、機械設備行業(yè)各10只，計算機、電力設備等8個行業(yè)均超過5只。
6股獲2家及以上機構推薦為9月金股。中興通訊獲國信證券、中泰證券及華泰證券3家機構推薦為9月金股。國信證券表示，中興通訊是國內通信設備頭部企業(yè)，受益AI發(fā)展，芯片側有望突破，未來盈利能力有望提升。
金山辦公獲東興證券及華泰證券2家機構推薦。東興證券表示，金山辦公作為國內辦公軟件龍頭，成長空間廣闊，競爭格局優(yōu)異；WPS業(yè)務有望受益于信創(chuàng)業(yè)務修復。疊加AI功能商業(yè)化的加速落地，公司中長期成長性有望進一步打開。
另外，新易盛、晶晨股份、雷賽智能等個股均獲2家機構推薦。
從近3個月推薦次數(shù)來看，9月金股中，超半數(shù)獲2家及以上機構推薦為熱門金股，牧原股份、東方財富、滬電股份、金山辦公等14股獲5家及以上機構推薦。
東方財富近3個月獲11家機構推薦。中泰證券推薦公司為9月金股，該機構認為市場交投持續(xù)活躍帶動公司估值與業(yè)績共振向上。
貴州茅臺近3個月獲2家機構推薦。東興證券推薦公司為9月金股，該機構表示，在白酒行業(yè)整體疲軟的背景下，公司上半年凈利潤和營收保持增長實屬不易。作為行業(yè)龍頭，公司業(yè)績穩(wěn)健，全年銷售目標完成可期。
9月金股年內平均漲幅超過40%
從市場表現(xiàn)來看，9月金股年內平均漲幅超過40%，仕佳光子和新易盛等個股均漲超100%。
熱門股新易盛年內漲幅超330%。中原證券表示，公司硅光模塊、相干光模塊等研發(fā)項目取得突破，受益于全球AI基礎設施建設，高速率光模塊需求旺盛。
福達股份年內漲幅超155%，公司是國內汽車離合器及發(fā)動機鍛鋼曲軸主要生產企業(yè)之一；華銳精密年內漲幅超120%，公司是國內先進的硬質合金切削刀具制造商。2家公司均涉及機器人概念，均獲中泰證券推薦為9月金股。
年內表現(xiàn)較為一般的金股主要分布在傳統(tǒng)行業(yè)。比如，食品飲料的甘源食品、紡織服飾行業(yè)的華利集團年內分別下跌36.1%、29.67%；煤炭行業(yè)的中國神華及基礎化工行業(yè)的萬華化學年內股價也均下跌。
從業(yè)績來看，9月金股凈利潤連續(xù)2年上半年保持增長趨勢。今年上半年整體實現(xiàn)凈利潤近3200億元，同比增長超20%，增幅創(chuàng)近3年同期新高。其中，不少個股受益于“反內卷”行動或漲價，業(yè)績迎來反轉或虧損收窄。智明達、仕佳光子、牧原股份今年上半年凈利潤同比增幅均超10倍。
除邁威生物-U、新諾威外，年內漲幅超過100%的9月金股上半年均實現(xiàn)盈利。仕佳光子今年上半年凈利潤2.17億元，同比增長超17倍；新易盛今年上半年凈利潤同比增長超350%。
20只金股績優(yōu)且滯漲
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，年內跑輸所屬行業(yè)指數(shù)漲幅，且機構一致預測公司2025年、2026年凈利潤增幅持續(xù)超過20%的9月金股共有20只。
20股主要分布于電子、計算機、機械設備、汽車等行業(yè)。捷捷微電年內漲2.06%，所屬電子行業(yè)年內漲幅超38%；星宇股份年內下跌8.44%，所屬汽車行業(yè)年內漲幅超22%。
奧來德、恒玄科技、華大九天獲機構一致預測2025年、2026年凈利潤增幅均有望超35%，3股年內均大幅跑輸所屬行業(yè)指數(shù)。
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校對：楊立林
