證券時報網(wǎng)
曹晨
2025-12-19 15:30
下一任美聯(lián)儲主席人選，備受市場關(guān)注！
當?shù)貢r間9月5日，美國總統(tǒng)特朗普表示，美聯(lián)儲主席候選人的名單已縮小至三人，分別是白宮國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈西特、前美聯(lián)儲理事凱文·沃什以及美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒。
與此同時，因就業(yè)數(shù)據(jù)惡化，美聯(lián)儲降息的預期大幅升溫。在8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，巴克萊的經(jīng)濟學家預計美聯(lián)儲將在年底前降息三次，而此前預計為兩次；美國銀行預計美聯(lián)儲今年降息兩次，該行此前曾押注美聯(lián)儲全年按兵不動。
候選人名單縮小至三人
據(jù)路透社報道，美國總統(tǒng)特朗普列出的美聯(lián)儲主席候選人名單現(xiàn)在包括凱文·哈西特、凱文·沃什和克里斯托弗·沃勒。特朗普在白宮告訴記者，這三人是美聯(lián)儲職位的最終候選人。
特朗普還表示，他也會考慮美國財政部長貝森特。不過，貝森特表示無意擔任這一職位。貝森特當時在美國總統(tǒng)的橢圓形辦公室，確認了他對此事不感興趣。
報道稱，特朗普打算任命一位與他推動快速降息更為一致的美聯(lián)儲領(lǐng)導人，并嚴厲指責鮑威爾在降低借貸成本上行動“太遲”，以及較高的抵押貸款利率傷害了購房者。鮑威爾領(lǐng)導的美聯(lián)儲全年保持利率不變，主要因擔心特朗普的關(guān)稅可能重新點燃通脹。
美聯(lián)儲主席的選任將對金融市場產(chǎn)生重大影響，這些市場密切關(guān)注美聯(lián)儲領(lǐng)導層的變動以從中獲取有關(guān)利率方向、通脹政策以及央行獨立性的線索。
白宮國家經(jīng)濟委員會主任凱文·哈西特一直是特朗普關(guān)稅及其他政策的堅定支持者，并認同特朗普的觀點，即美聯(lián)儲將利率維持在過高的水平是不合適的。8月下旬，凱文·哈西特曾表示，美聯(lián)儲考慮降息是合適的。
前美聯(lián)儲理事凱文·沃什則多次呼吁徹底改變美聯(lián)儲的運作方式，并建議與財政部結(jié)成政策聯(lián)盟。沃什7月份曾表示：“我們需要執(zhí)行政策的體制變革，在我看來，信譽短缺在于美聯(lián)儲的現(xiàn)任官員?！痹谶@些被留任的官員中，最主要的是美聯(lián)儲主席鮑威爾，他一再招致特朗普的憤怒，如果沒有被提前解職，在2026年5月任期屆滿之時他肯定不會獲得連任。
美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒被認為是美聯(lián)儲主席的熱門人選之一。他曾領(lǐng)導圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行的研究部門，特朗普于2020年選中他擔任美聯(lián)儲理事。據(jù)報道，沃勒愿意根據(jù)預測而非現(xiàn)有數(shù)據(jù)來制定政策，并且對美聯(lián)儲體系有著深入的了解，這給特朗普的顧問們留下了深刻的印象。
本周三，沃勒表示，美聯(lián)儲應(yīng)在本月開始降息，并在未來數(shù)月內(nèi)進行多次下調(diào)，但他對降息的具體節(jié)奏持開放態(tài)度，認為這將取決于未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。沃勒說，“我們需要在下次會議上開始降息”。他補充說，降息不必遵循“固定的步調(diào)”，政策制定者可以“觀察事態(tài)的發(fā)展”。他預計，在未來三到六個月內(nèi)，可能會看到多次降息。
美聯(lián)儲降息預期升溫
美國勞工部9月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，美國失業(yè)率較上月上升0.1個百分點至4.3%，創(chuàng)近4年來新高；非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加2.2萬，較7月修正后的7.9萬大幅下降，并遠低于市場預期。當天，特朗普再次發(fā)文批評美聯(lián)儲主席鮑威爾“行動太遲”，稱其早就該降息，如今“又一次太遲了”。
當天，美國股市三大股指高開低走，收盤時全線下跌。美元指數(shù)和美國長期國債收益率也大幅下跌。市場對美國經(jīng)濟增長勢頭放緩的擔憂加劇，推動黃金價格大幅上漲。現(xiàn)貨黃金周五盤中一度大漲1.5%，最高觸及3600美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高；年初以來，現(xiàn)貨黃金已累計上漲近37%。
鑒于弱于預期的8月就業(yè)數(shù)據(jù)，巴克萊的經(jīng)濟學家調(diào)整了對美聯(lián)儲政策的預測，如今預計美聯(lián)儲將在今年剩余的9月、10月和12月三次會議上分別降息25個基點。此前，他們預計美聯(lián)儲只會在9月和12月降息。
Marc Giannoni等巴克萊經(jīng)濟學家在一份報告中表示，“我們預計聯(lián)邦公開市場委員會將看到就業(yè)方面的下行風險進一步加劇?！痹撔腥灶A計2026年3月和6月將再分別降息25個基點。巴克萊還表示，美聯(lián)儲將在9月會議上更新的季度經(jīng)濟預測摘要“可能會揭示其反應(yīng)函數(shù)自6月以來出現(xiàn)尷尬的變化”。
荷蘭國際集團首席國際經(jīng)濟學家詹姆斯·奈特利指出，個人消費支出是美國經(jīng)濟的重要支柱。消費者已經(jīng)對關(guān)稅推高物價并導致消費能力下降感到擔憂，再加上對就業(yè)的擔憂，經(jīng)濟活動下行風險正在上升。預計美聯(lián)儲將在9月、10月和12月分別降息25個基點，并在2026年初進一步降息50個基點。
與此同時，鑒于疲軟的8月就業(yè)數(shù)據(jù)，美國銀行經(jīng)濟學家預測，美聯(lián)儲今年將兩次降息，分別是在9月和12月。此前，美國銀行預測美聯(lián)儲等到明年才會采取行動，在華爾街大行中顯得另類。
Aditya Bhave在報告中稱，“現(xiàn)在有更明顯的證據(jù)表明勞動力需求惡化，而不僅是供應(yīng)惡化。”新的預測還包括2026年降息三次，從2026年6月開始，每次25基點，這將使得政策利率目標區(qū)間從4.25%-4.5%降至3%-3.25%。
芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具5日晚公布的數(shù)據(jù)顯示，勞動力市場疲軟增強了市場對美聯(lián)儲在9月貨幣政策會議上降息至少25個基點的預期，同時不排除降息50個基點的可能性。
校對：廖勝超
