證券時報網(wǎng)
康殷
2025-12-19 17:34
12月16日記者從國家郵政局獲悉，前11個月，我國郵政行業(yè)寄遞業(yè)務(wù)量累計完成1967.5億件，同比增長12.9%。其中，快遞業(yè)務(wù)量累計完成1807.4億件，同比增長14.9%。當(dāng)日，國家郵政局公布郵政行業(yè)運行情況。前11個月，我國郵政行業(yè)業(yè)務(wù)收入累計完成16327.3億元，同比增長6.7%。其中，快遞業(yè)務(wù)收入累計完成13550.6億元，同比增長7.1%。
國盛證券看好快遞行業(yè)兩條投資主線。1）出海線：快遞出海，天地廣闊，海外電商GMV爆發(fā)式增長，帶動快遞業(yè)務(wù)量迅猛增長；2）“反內(nèi)卷”線：快遞行業(yè)增速由于基數(shù)增大和快遞價格拉漲等因素持續(xù)放緩，通達內(nèi)部分化并未因為“反內(nèi)卷”而中斷，反而因為行業(yè)增速紅利消減而加大?！胺磧?nèi)卷”背景下更考驗快遞總部管理能力和網(wǎng)絡(luò)實力，頭部快遞競爭實力能顯著放大，份額逐步向其集中。頭部快遞份額、利潤同步提升，有望迎來雙擊。
中泰證券認為，“反內(nèi)卷+無人化”共同催化快遞行業(yè)經(jīng)營質(zhì)量改善，跨境物流關(guān)注嘉友國際盈利改善持續(xù)性。1）快遞行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進，“反內(nèi)卷”政策或加碼提振行業(yè)盈利預(yù)期。2）無人駕駛或加速催化產(chǎn)業(yè)變革。目前，京東、菜鳥、順豐等物流快遞巨頭在無人車等相關(guān)領(lǐng)域均有布局，在政策推動、技術(shù)進步與資本加持背景下，配送業(yè)務(wù)變革或加速。
