一区二三区欧美大片|最新中文字幕九色婷婷在线|国产成人在线手机视频|丰臀巨乳无码在线观看|中文字幕 亚洲欧洲|人妻中文字幕在线播放

繼2025年10月完成IPO輔導(dǎo)驗(yàn)收，國產(chǎn)DRAM存儲大廠長鑫科技集團(tuán)股份有限公司（下稱“長鑫科技”）遞交科創(chuàng)板上市申請，12月30日最新狀態(tài)為已經(jīng)受理，并已獲預(yù)先審閱，答復(fù)了兩輪問詢。

本次長鑫科技擬公開發(fā)行人民幣普通股（A股）不超過106.22億股，計(jì)劃募集資金高達(dá)295億元，用于存儲器晶圓制造量產(chǎn)線技術(shù)升級改造項(xiàng)目、DRAM存儲器技術(shù)升級項(xiàng)目、動態(tài)隨機(jī)存取存儲器前瞻技術(shù)研究與開發(fā)項(xiàng)目。

2025年下半年業(yè)績好轉(zhuǎn)

2022年至2024年，長鑫科技營業(yè)收入復(fù)合增長率為70.81%，截至2025年6月30日，公司累計(jì)虧損408.57億元。隨著公司產(chǎn)銷規(guī)模的持續(xù)增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，以及2025年下半年以來DRAM產(chǎn)品價(jià)格的快速上漲，公司營業(yè)收入迅速增長。

2025年1—9月公司營業(yè)收入320.84億元，同比接近翻倍；歸母凈利潤-52.8億元，同比略微減虧；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長近5倍。截至2025年6月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為57.65%。

據(jù)預(yù)測，2025年公司營業(yè)收入將達(dá)到550億元至580億元，同比增長127.48%至139.89%；凈利潤將實(shí)現(xiàn)20億元至35億元，同比將扭虧；歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)-16億元至-6億元，同比大幅減虧。

截至2025年6月30日，公司共擁有3116項(xiàng)境內(nèi)專利以及2473項(xiàng)境外專利；公司累計(jì)研發(fā)投入為188.67億元，占累計(jì)營業(yè)收入的33.11%。

產(chǎn)品量價(jià)齊升

長鑫科技于2019 年9月首次推出自主設(shè)計(jì)生產(chǎn)的8Gb DDR4產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了中國大陸DRAM產(chǎn)業(yè)“從零到一”的突破，也推出了首款國產(chǎn)DDR5產(chǎn)品并完成量產(chǎn)，產(chǎn)品性能處于國際領(lǐng)先水平。 

目前長鑫科技已形成DDR系列、LPDDR系列等多元化產(chǎn)品布局，并可提供DRAM晶圓、DRAM芯片、DRAM模組等多樣化的產(chǎn)品方案，滿足服務(wù)器、移動設(shè)備、個(gè)人電腦、智能汽車等市場需求。

從收入來源看，今年上半年公司LPDDR系列為營收主力，主要用于手機(jī)、平板電腦等移動設(shè)備，貢獻(xiàn)近七成收入，DDR系列用于服務(wù)器、個(gè)人電腦等，收入貢獻(xiàn)近28%。

2022年至2025年上半年報(bào)告期各期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為-3.13%、-1.93%、5.58%及13%，剔除存貨跌價(jià)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)銷因素影響后，公司綜合毛利率分別為-34.25%、-112.71%、-4.03%及5.02%，呈先下降后上升的趨勢。

對于毛利率波動較大以及轉(zhuǎn)正的原因，公司在回復(fù)問詢中表示，由于采用DRAM行業(yè)主流的IDM模式，具備重資產(chǎn)和高研發(fā)投入的行業(yè)特征，固定資產(chǎn)折舊及無形資產(chǎn)攤銷等固定成本相對較高；另外，2022年下半年至2023年上半年遭遇行業(yè)下行周期，產(chǎn)品市場價(jià)格跌幅達(dá)50%。2024年以來隨著DRAM行業(yè)回暖，公司產(chǎn)品量價(jià)齊升，疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，公司負(fù)毛利情況顯著改善。

受益于人工智能及服務(wù)器等領(lǐng)域需求的快速爆發(fā)，下游市場對高端內(nèi)存產(chǎn)品的需求量大幅上升，公司高價(jià)格及高毛利的DDR5及LPDDR5/5X產(chǎn)品銷量和收入占比迅速提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，包括公司2024年底開始停止自有DDR4產(chǎn)品的生產(chǎn)，而DDR5的收入大幅增加；疊加公司規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)等，單位成本持續(xù)下降，2025年上半年公司轉(zhuǎn)銷前綜合毛利率進(jìn)一步上升并實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。

持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)

產(chǎn)能方面，長鑫科技在合肥、北京兩地共擁有3座12英寸DRAM晶圓廠，報(bào)告期內(nèi)各期產(chǎn)能利用率從85.45%提升到94.63%。

本次募投項(xiàng)目投資總額345億元，其中，公司將使用130億元募資投入DRAM存儲器技術(shù)升級項(xiàng)目，占比超四成；動態(tài)隨機(jī)存取存儲器前瞻技術(shù)研究與開發(fā)項(xiàng)目擬使用募資90億元，存儲器晶圓制造量產(chǎn)線技術(shù)升級改造項(xiàng)目使用75億元。公司預(yù)計(jì)2026年出貨量將持續(xù)增長。

近年來，長鑫科技正逐步進(jìn)入主要DRAM廠商陣營。

根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，基于銷售額測算，2024年三星電子、SK海力士、美光科技合計(jì)占全球DRAM市場90%以上的市場份額；按2025年第二季度DRAM銷售額統(tǒng)計(jì)，長鑫科技的全球市場份額已增至3.97%，成為中國第一、全球第四的DRAM廠商。

長鑫科技表示，公司距離DRAM行業(yè)前三家國際頭部廠商仍有一定差距，且產(chǎn)能規(guī)模遠(yuǎn)低于國內(nèi)龐大的市場需求。隨著本次上市募集資金建設(shè)項(xiàng)目的穩(wěn)步推進(jìn)，公司將加速工藝升級，從而實(shí)現(xiàn)更低的單位成本，更強(qiáng)的市場競爭力及盈利能力，更有效地滿足未來全球下游市場旺盛的需求，助力公司在全球DRAM市場中占據(jù)更有利的地位。

無實(shí)控人

目前長鑫科技認(rèn)定公司為無控股股東、無實(shí)際控制人結(jié)構(gòu)，最近兩年實(shí)際控制人未發(fā)生變更。

根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)，直接持有公司5%以上股份的股東為清輝集電、長鑫集成、大基金二期、合肥集鑫及安徽省投，分別持股21.67%、11.71%、8.73%、8.37%及7.91%。其中，合肥集鑫系公司員工持股平臺。

另外，長鑫科技包括外資股東Gamcier與Glades View，受同一主體控制，分別持股0.72%和0.54%；阿里巴巴集團(tuán)旗下阿里網(wǎng)絡(luò)和阿里云計(jì)算分別持股1.12%和3.85%。

長鑫科技董事長為兆易創(chuàng)新董事長朱一明，但未在公司領(lǐng)薪。據(jù)統(tǒng)計(jì)，朱一明通過清輝集電、合肥集鑫肆拾壹號企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）以及兆易創(chuàng)新間接持股，合計(jì)持股比例達(dá)到2.6765%。另外，據(jù)兆易創(chuàng)新披露，2025年預(yù)計(jì)與長鑫科技及其控股子公司的關(guān)聯(lián)交易額度為11.61億元，主要系采購DRAM產(chǎn)品代工服務(wù)。

在首輪問詢中，交易所問詢長鑫科技與兆易創(chuàng)新關(guān)聯(lián)交易必要性、合理性和公允性。

長鑫科技回復(fù)，兆易創(chuàng)新于2017年與合肥產(chǎn)投達(dá)成合作，共同投資12英寸晶圓存儲器項(xiàng)目，此后還參與了公司數(shù)輪私募融資?；陂L鑫科技IDM模式提供產(chǎn)能，兆易創(chuàng)新的Fabless模式拓展利基市場，雙方業(yè)務(wù)存在互補(bǔ)，早期雙方展開了經(jīng)銷合作，自2022年開始選擇兆易創(chuàng)新進(jìn)行代工合作以及直銷合作，包括公司向兆易創(chuàng)新直接銷售DDR4、LPDDR4產(chǎn)品。雙方無同業(yè)競爭，DRAM產(chǎn)品在代際、容量、應(yīng)用領(lǐng)域差異顯著，亦不存在替代關(guān)系。另外，朱一明已于2025年9月30日出具《關(guān)于規(guī)范與減少關(guān)聯(lián)交易的承諾函》，明確避免利益沖突。