證券時(shí)報(bào)
吳家明
2026-01-01 21:25
華強(qiáng)北的傳奇，將以韌性作為底色，一直續(xù)寫(xiě)下去。
作為“中國(guó)電子第一街”，華強(qiáng)北在2025年就像始終處在“漩渦中心”一般，精準(zhǔn)地捕捉并放大著全球科技和經(jīng)濟(jì)的每一次脈動(dòng)：從年初人形機(jī)器人爆火帶動(dòng)租賃價(jià)格飛漲，到美國(guó)加征關(guān)稅影響電子設(shè)備出口，再到存儲(chǔ)價(jià)格暴漲成為“黑色金條”以及“百鏡大戰(zhàn)”掀起了華強(qiáng)北的“白鏡大戰(zhàn)”……
在2025年底，證券時(shí)報(bào)記者重走華強(qiáng)北，回顧其在2025年都經(jīng)歷了哪些浪潮沖刷，回望這片不到3平方公里的區(qū)域，在一次次內(nèi)外部的壓力測(cè)試?yán)?，都展現(xiàn)出了怎樣驚人的學(xué)習(xí)能力和“轉(zhuǎn)身速度”。從華強(qiáng)北這一小窗口，一窺中國(guó)供應(yīng)鏈的韌性底色。
跌宕：人形機(jī)器人“大降薪”
2025年初，當(dāng)宇樹(shù)科技的機(jī)器人穿著花棉襖在春晚舞臺(tái)上扭起了秧歌，一場(chǎng)機(jī)器人租賃熱潮火速席卷了華強(qiáng)北。在2025年2月，證券時(shí)報(bào)記者實(shí)探位于華強(qiáng)北的賽格電子市場(chǎng)五樓時(shí)，發(fā)現(xiàn)機(jī)器人租賃店鋪占據(jù)了中心位置，人形機(jī)器人的租金最高漲到2萬(wàn)元/天。
十個(gè)多月過(guò)去，華強(qiáng)北機(jī)器人租賃市場(chǎng)行情發(fā)生了怎樣的變化？2025年12月31日，證券時(shí)報(bào)記者又來(lái)到賽格電子市場(chǎng)五樓，發(fā)現(xiàn)盡管樓層標(biāo)牌上還寫(xiě)有“機(jī)器人”，但曾經(jīng)提供機(jī)器人租賃的店鋪已經(jīng)消失不見(jiàn)。記者走遍了該樓層，也未再找到一家租賃人形機(jī)器人的店鋪。
樓層標(biāo)牌上仍寫(xiě)有“機(jī)器人”，但已沒(méi)有機(jī)器人租賃店鋪。安宇飛/攝
有臨近商戶(hù)向記者表示：“它們幾個(gè)月前就搬走了，現(xiàn)在那邊變成了賣(mài)AI產(chǎn)品的店。其實(shí)就是炒那一段時(shí)間，最貴的時(shí)候一天一臺(tái)機(jī)器人租金上萬(wàn)元都有人排隊(duì)租，后來(lái)降到三千元，生意也不好，老板就走了。”記者查詢(xún)閑魚(yú)等平臺(tái)，有鏈接顯示部分人形機(jī)器人產(chǎn)品租金已經(jīng)較年初最貴時(shí)下滑超70%。
中國(guó)城市專(zhuān)家智庫(kù)委員會(huì)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)林先平接受證券時(shí)報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，機(jī)器人租賃市場(chǎng)的波動(dòng)實(shí)際上是新興技術(shù)從“概念炒作”到“理性落地”的正常過(guò)程。市場(chǎng)在初期過(guò)熱后回歸平穩(wěn)，有利于行業(yè)篩選出機(jī)器人真正可持續(xù)的應(yīng)用場(chǎng)景，未來(lái)機(jī)器人租賃可能會(huì)向細(xì)分領(lǐng)域深化，而非盲目擴(kuò)張。
北京社科院副研究員王鵬認(rèn)為，人形機(jī)器人租賃市場(chǎng)的跌宕起伏，本質(zhì)是“技術(shù)預(yù)期”與“商業(yè)現(xiàn)實(shí)”錯(cuò)位的校準(zhǔn)，初期人形機(jī)器人的高租金源于市場(chǎng)對(duì)技術(shù)突破的過(guò)度樂(lè)觀情緒，而需求端的場(chǎng)景缺失與成本敏感導(dǎo)致“泡沫”迅速破裂。未來(lái)人形機(jī)器人市場(chǎng)將分化為兩極：一極是做垂直場(chǎng)景深耕，以專(zhuān)業(yè)級(jí)能力綁定工業(yè)、醫(yī)療等剛性需求，通過(guò)租賃降低客戶(hù)使用門(mén)檻；一極是消費(fèi)級(jí)場(chǎng)景下沉，做低成本娛樂(lè)型產(chǎn)品，以“體驗(yàn)式消費(fèi)”切入文旅、教育等領(lǐng)域。
淬煉：關(guān)稅戰(zhàn)下的“轉(zhuǎn)身”
2025年4月2日，美國(guó)政府宣布對(duì)中國(guó)輸美商品征收“對(duì)等關(guān)稅”。當(dāng)時(shí)證券時(shí)報(bào)記者實(shí)探華強(qiáng)北發(fā)現(xiàn)，雖有許多商戶(hù)坦言受到了一定沖擊，但更多商戶(hù)情緒較為穩(wěn)定，通過(guò)多元化市場(chǎng)布局分散了單一市場(chǎng)關(guān)稅壁壘的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)時(shí)，有賣(mài)3C配件的商鋪老板向記者表示：“華強(qiáng)北的優(yōu)勢(shì)，從來(lái)不只是價(jià)格，而是整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)鏈的完備，要什么有什么，要多少有多少，在世界其他任何一個(gè)地方都找不到?！?/p>
如今，中美關(guān)稅博弈摁下了“暫停鍵”，這場(chǎng)關(guān)稅戰(zhàn)余波是否仍在影響華強(qiáng)北？記者實(shí)探華強(qiáng)北發(fā)現(xiàn)，大量海外客戶(hù)在華強(qiáng)北的“一米柜臺(tái)”被產(chǎn)品的科技屬性和性?xún)r(jià)比吸引，不少海外客戶(hù)還“拖家?guī)Э凇睅е『⒁黄鸸淙A強(qiáng)北市場(chǎng)。
一個(gè)賣(mài)吹風(fēng)機(jī)等商品的柜臺(tái)被海外客戶(hù)“包圍”。安宇飛/攝
在一個(gè)賣(mài)鍵盤(pán)、鼠標(biāo)等電腦配件的柜臺(tái)，美國(guó)人Davis舉著翻譯器向店員表示：“這太便宜了，美國(guó)的鍵盤(pán)價(jià)格至少是你們的兩倍?！庇浾吡私獾剑珼avis手里的翻譯器也是在華強(qiáng)北購(gòu)買(mǎi)的。
在產(chǎn)品普遍面向國(guó)際市場(chǎng)的華強(qiáng)北，多個(gè)店鋪老板向記者表示，如今已經(jīng)不是2018年美國(guó)突然“變臉”把所有人“打個(gè)措手不及”的時(shí)候，產(chǎn)品的出海路徑已經(jīng)多元化。
許多海外客戶(hù)帶著孩子“逛”華強(qiáng)北市場(chǎng)。安宇飛/攝
在華強(qiáng)北專(zhuān)門(mén)賣(mài)AI眼鏡的深圳市小橙時(shí)代科技有限公司總經(jīng)理何有方向證券時(shí)報(bào)記者表示：“可以這樣說(shuō)，我們不會(huì)依賴(lài)于任何一個(gè)國(guó)家，我們做的是全球的生意，不會(huì)去做‘吊死在一棵樹(shù)上’的生意?！睋?jù)了解，該公司的AI眼鏡產(chǎn)品以出口為主，海外市場(chǎng)占比高達(dá)70%，目前產(chǎn)品已經(jīng)銷(xiāo)往美國(guó)、法國(guó)、匈牙利、迪拜、阿聯(lián)酋等地。
中東、拉美等新興市場(chǎng)也成為許多華強(qiáng)北商戶(hù)重點(diǎn)開(kāi)拓的方向。林先平表示，華強(qiáng)北許多商戶(hù)降低對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴(lài)，轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)，是中國(guó)外貿(mào)多元化戰(zhàn)略的微觀體現(xiàn)。這種“轉(zhuǎn)身能力”得益于華強(qiáng)北長(zhǎng)期形成的全球市場(chǎng)觸覺(jué)和快速供應(yīng)鏈響應(yīng)，也說(shuō)明中國(guó)制造業(yè)正在主動(dòng)構(gòu)建更平衡的國(guó)際市場(chǎng)布局。
規(guī)范：充電寶市場(chǎng)的“反向教育”
在7月初，證券時(shí)報(bào)記者了解到，華強(qiáng)北的充電寶市場(chǎng)曾迎來(lái)一次“雷霆行動(dòng)”，深圳市場(chǎng)監(jiān)督管理局曾向華強(qiáng)北市場(chǎng)部下發(fā)通知，不帶3C認(rèn)證的充電寶嚴(yán)禁在華強(qiáng)北市場(chǎng)銷(xiāo)售。
時(shí)隔半年，華強(qiáng)北的充電寶市場(chǎng)發(fā)生了怎樣的變化？證券時(shí)報(bào)記者在賽格電子市場(chǎng)了解到，無(wú)3C認(rèn)證的充電寶已經(jīng)在華強(qiáng)北難尋蹤跡。華強(qiáng)北充電寶的整體價(jià)格出現(xiàn)了一定抬升，此前20元以下的充電寶大面積消失，50元到100元的中高端產(chǎn)品比例增加。一位店鋪老板告訴記者：“有3C認(rèn)證的充電寶成本更高了，賣(mài)得更貴，但相當(dāng)于花錢(qián)買(mǎi)安全和便捷。”
華強(qiáng)北充電寶產(chǎn)品如今均在不同位置標(biāo)有3C認(rèn)證。安宇飛/攝
廣東更佳昊國(guó)際認(rèn)證有限公司總經(jīng)理李錦堤向證券時(shí)報(bào)記者表示，無(wú)3C認(rèn)證的充電寶下架不僅是安全治理，更是給行業(yè)做了一次“出清認(rèn)證”：20元以下無(wú)3C認(rèn)證的白牌充電寶消失，留下的是愿意花錢(qián)做鋰電池保護(hù)板和防火料的企業(yè)。
而華強(qiáng)北市場(chǎng)作為“中國(guó)電子第一街”，其充電寶市場(chǎng)的合規(guī)化，也在反向教育國(guó)際市場(chǎng)。李錦堤表示：“安全合規(guī)已經(jīng)成了華強(qiáng)北充電寶新的差異化競(jìng)爭(zhēng)力標(biāo)簽，中國(guó)商戶(hù)反向教育外貿(mào)客戶(hù)‘有3C認(rèn)證才能上飛機(jī)’，這種門(mén)檻形成了新的溢價(jià)。安全合規(guī)正在從充電寶的成本壓力變成品牌實(shí)力。”
狂熱：內(nèi)存仍是“黑色金條”
受全球存儲(chǔ)“超級(jí)周期”的影響，從今年4月至今，各類(lèi)存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格普遍“翻倍式上漲”。2025年11月證券時(shí)報(bào)記者實(shí)探華強(qiáng)北時(shí)了解到，內(nèi)存條當(dāng)時(shí)已經(jīng)是“一天幾個(gè)價(jià)”。有商鋪老板甚至敏銳把握住“存儲(chǔ)漲價(jià)周期”的到來(lái)，去炒股或者采用“壓貨不賣(mài)”的方式博取更高利潤(rùn)，華強(qiáng)電子世界許多專(zhuān)賣(mài)內(nèi)存條的“一米柜臺(tái)”老板們?cè)诎肽陼r(shí)間內(nèi)“紙面身家”漲了上千萬(wàn)元。
如今，內(nèi)存產(chǎn)品的價(jià)格正維持高位盤(pán)整狀態(tài)，市場(chǎng)供應(yīng)依然緊張。有華強(qiáng)北商鋪老板告訴記者：“不用跟年初比了，9月到現(xiàn)在，內(nèi)存（DRAM）和閃存（NAND Flash）的現(xiàn)貨產(chǎn)品價(jià)格平均漲到了兩三倍，9月初一百多元的DDR4內(nèi)存條現(xiàn)在普遍三四百元?！闭劦轿磥?lái)內(nèi)存條的價(jià)格走勢(shì)，該老板認(rèn)為“2026年也很難降下去，估計(jì)還要繼續(xù)漲”。
內(nèi)存依然是“黑色金條”。安宇飛/攝
據(jù)了解，存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格飆升的背后是供需失衡，主要受人工智能（AI）數(shù)據(jù)中心“大基建”的影響。近年來(lái)，阿里巴巴、騰訊、字節(jié)跳動(dòng)等互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)紛紛加大算力領(lǐng)域的資本開(kāi)支，AI算力基建的“爆發(fā)式增長(zhǎng)”顯著拉動(dòng)了存儲(chǔ)芯片的需求。此外，SK海力士、三星、美光這些存儲(chǔ)原廠(chǎng)為了保證利潤(rùn)，優(yōu)先將產(chǎn)能提供給用于AI領(lǐng)域的高端存儲(chǔ)產(chǎn)品，策略性放棄了低利潤(rùn)產(chǎn)品線(xiàn)，造成了DDR4等消費(fèi)電子領(lǐng)域需求的存儲(chǔ)產(chǎn)品同樣供不應(yīng)求，價(jià)格上漲。
王鵬認(rèn)為，AI服務(wù)器需求若持續(xù)旺盛，對(duì)存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求支撐強(qiáng)勁，將會(huì)延長(zhǎng)本輪存儲(chǔ)的“超級(jí)周期”。此外，還需要看上游新增產(chǎn)能是否能快速釋放，增加市場(chǎng)供應(yīng)，緩解供需矛盾。
薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊向證券時(shí)報(bào)記者表示，這輪“存儲(chǔ)超級(jí)周期”預(yù)計(jì)持續(xù)到供需平衡恢復(fù)，若新增產(chǎn)能順利釋放，可能在未來(lái)1—2年內(nèi)緩解；但若AI需求持續(xù)旺盛，增產(chǎn)未必能滿(mǎn)足需求的增長(zhǎng)速度，周期可能延長(zhǎng)。
混戰(zhàn)：華強(qiáng)北的“百鏡大戰(zhàn)”
2025年，是AI眼鏡跨越式成長(zhǎng)的一年，“百鏡大戰(zhàn)”真正爆發(fā)，行業(yè)格局迅速演變，從Meta、三星、小米等科技巨頭，到阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)，乃至雷鳥(niǎo)創(chuàng)新、Rokid等創(chuàng)業(yè)公司，甚至包括理想汽車(chē)在內(nèi)的跨界企業(yè)相繼進(jìn)入AI眼鏡市場(chǎng)，打響了“新時(shí)代智能終端入口爭(zhēng)奪戰(zhàn)”。
而在華強(qiáng)北，見(jiàn)不到“百鏡大戰(zhàn)”的硝煙，但出現(xiàn)了“白鏡大戰(zhàn)”，大量白牌AI眼鏡出現(xiàn)，大量AI眼鏡店鋪出現(xiàn)，把生意做到了全球市場(chǎng)。何有方在華強(qiáng)北經(jīng)營(yíng)著一家專(zhuān)賣(mài)AI眼鏡的店鋪，他表示：“大廠(chǎng)和我們這種二三線(xiàn)廠(chǎng)商并不是完全的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，目前整個(gè)AI眼鏡市場(chǎng)還處于培育期，市場(chǎng)滲透率還不到1%，需要頭部大廠(chǎng)沖在前面進(jìn)行市場(chǎng)培育?！?/p>
華強(qiáng)北各式各樣的AI眼鏡。安宇飛/攝
據(jù)了解，華強(qiáng)北的AI眼鏡普遍售價(jià)在幾百元左右，具備聽(tīng)歌、錄音、拍攝、翻譯等功能，但鏡片上普遍沒(méi)有投影功能。和大廠(chǎng)動(dòng)輒2000元、3000元的AI眼鏡相比，華強(qiáng)北的AI眼鏡形成了差異化競(jìng)爭(zhēng)力。有商家向記者表示，預(yù)計(jì)2026年華強(qiáng)北也將出現(xiàn)鏡片能投影的AI眼鏡。
李錦堤認(rèn)為，白牌眼鏡在華強(qiáng)北的出現(xiàn)，意味著AI眼鏡進(jìn)入了“MP3時(shí)刻”：百元級(jí)AI眼鏡把攝像頭+麥克風(fēng)+骨傳導(dǎo)功能做成了“可穿戴小天才”，先解決“買(mǎi)得起的好奇心”，再倒逼應(yīng)用生態(tài)的建立。
林先平表示，華強(qiáng)北白牌AI眼鏡的出現(xiàn)降低了AI眼鏡的體驗(yàn)門(mén)檻，有助于市場(chǎng)教育和用戶(hù)培養(yǎng)。雖然初期可能伴隨產(chǎn)品良莠不齊的問(wèn)題，但這往往是新技術(shù)普及的必經(jīng)階段，未來(lái)AI眼鏡市場(chǎng)會(huì)逐步向品質(zhì)化、差異化方向發(fā)展。王鵬認(rèn)為，當(dāng)華強(qiáng)北的白牌AI眼鏡占據(jù)下沉市場(chǎng)后，品牌廠(chǎng)商可聚焦高端市場(chǎng)，形成“金字塔式”市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，共同推動(dòng)行業(yè)從“嘗鮮期”進(jìn)入“普及期”。
缺席：AI手機(jī)的“冷思考”
12月，字節(jié)跳動(dòng)旗下的AI助手豆包與中興通訊合作推出的努比亞M153手機(jī)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“豆包AI手機(jī)”）曾引發(fā)廣泛關(guān)注，由于其強(qiáng)大的AI能力，在二手市場(chǎng)最高被炒到3.6萬(wàn)元的高價(jià)，卻因?yàn)榘踩L(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題遭到微信、支付寶等多款主流APP的“圍剿”。
當(dāng)時(shí)證券時(shí)報(bào)記者實(shí)探華強(qiáng)北二手手機(jī)市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)商戶(hù)大多數(shù)對(duì)豆包AI手機(jī)表示“沒(méi)聽(tīng)過(guò)”“沒(méi)有貨”，僅有部分商戶(hù)知曉豆包AI手機(jī)的高額溢價(jià)情況并告訴記者“只能在網(wǎng)上去買(mǎi)”。如今情況是否發(fā)生變化？證券時(shí)報(bào)記者來(lái)到被稱(chēng)為“二手手機(jī)集散地”的華強(qiáng)北通天地通訊市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)各大柜臺(tái)仍舊缺乏豆包AI手機(jī)的身影，二手手機(jī)仍以iPhone系列為主。
華強(qiáng)北通天地通訊市場(chǎng)，清一色的蘋(píng)果產(chǎn)品柜臺(tái)。安宇飛/攝
華強(qiáng)北的缺席，揭示了AI Agent手機(jī)面臨的真實(shí)困境：作為實(shí)驗(yàn)性產(chǎn)品，它供貨量極小。這也給虛火旺盛的AI手機(jī)概念潑了一盆理性的冷水。王鵬認(rèn)為，AI Agent手機(jī)是未來(lái)發(fā)展的重要方向，但非唯一趨勢(shì)。其核心價(jià)值在于通過(guò)AI重構(gòu)人機(jī)交互方式，提升效率與體驗(yàn)，但用戶(hù)需求多元，部分場(chǎng)景仍依賴(lài)傳統(tǒng)手機(jī)形態(tài)。AI Agent手機(jī)想真正走到“量產(chǎn)元年”，需解決技術(shù)成熟度（包括穩(wěn)定性、能耗、硬件適配）、生態(tài)協(xié)同（與主流APP建立權(quán)限合作機(jī)制、推動(dòng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定）、用戶(hù)接受度（透明化隱私政策、用戶(hù)可控的權(quán)限管理、實(shí)際功能體驗(yàn)證明價(jià)值）、成本與定價(jià)（平衡性能與價(jià)格，避免定價(jià)過(guò)高抑制需求）等問(wèn)題。
韌性：變動(dòng)的市場(chǎng)，永遠(yuǎn)的華強(qiáng)北
2025年的華強(qiáng)北，故事遠(yuǎn)不止于此。從應(yīng)對(duì)關(guān)稅的淡定，到追逐“黑色金條”的狂熱，再到對(duì)AI眼鏡風(fēng)口的搶占，每一次事件都在刻畫(huà)這條街道新的面貌。這里依然有對(duì)新產(chǎn)品最迅速的跟風(fēng)、最熱烈的炒作，但更有對(duì)供應(yīng)鏈的深耕、對(duì)市場(chǎng)規(guī)則的尊重以及對(duì)技術(shù)本質(zhì)的冷靜判斷。
華強(qiáng)北在2025年證明了，中國(guó)制造的韌性，不在于永遠(yuǎn)順風(fēng)順?biāo)?，而在于在每一次浪潮拍打后，都能調(diào)整姿態(tài)，更扎實(shí)地站立。王鵬認(rèn)為，華強(qiáng)北的韌性源于“動(dòng)態(tài)響應(yīng)網(wǎng)絡(luò)”的構(gòu)建，其背后是數(shù)萬(wàn)家商戶(hù)形成的超密集協(xié)作生態(tài)，通過(guò)信息即時(shí)共享、物料快速重組與功能模塊化拆解，將一次次外部變化和沖擊轉(zhuǎn)化為內(nèi)部協(xié)作效率的提升。這種生態(tài)并非被動(dòng)適應(yīng)，而是主動(dòng)將每一次危機(jī)和變化轉(zhuǎn)化為“壓力測(cè)試”，在波動(dòng)中持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈的敏捷性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，最終形成“以變應(yīng)變”的生存哲學(xué)。
林先平表示，華強(qiáng)北作為中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的縮影，其2025年的發(fā)展軌跡充分展現(xiàn)了中國(guó)供應(yīng)鏈在復(fù)雜環(huán)境下的強(qiáng)大韌性。這種韌性源于多年積累的完整產(chǎn)業(yè)鏈、快速的市場(chǎng)反應(yīng)機(jī)制以及商戶(hù)靈活的生存策略。面對(duì)外部壓力和變化，華強(qiáng)北能夠迅速調(diào)整方向，不僅體現(xiàn)了其內(nèi)在的適應(yīng)能力，也反映了中國(guó)制造業(yè)整體轉(zhuǎn)型升級(jí)的潛力。
無(wú)論是機(jī)器人、存儲(chǔ)還是AI眼鏡，新的市場(chǎng)熱潮會(huì)不斷涌來(lái)，舊的浪潮也會(huì)不斷褪去，但華強(qiáng)北的傳奇，將以這種韌性作為底色，一直續(xù)寫(xiě)下去。
校對(duì)：陶謙
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