證券時報網(wǎng)
池北源
2025-12-27 14:49
沉寂好久的比亞迪突然飛了！
12月26日開盤，鋰電池板塊大漲，豐元股份、天際股份競價漲停，華盛鋰電漲超12%，湖南裕能、龍蟠科技、金圓股份等跟漲，比亞迪一度大漲超6%，長城汽車、海馬汽車等集體拉升。
有券商表示，近日市場傳出，“以舊換新政策”或?qū)⒊雠_，上限1.3萬元，超了市場1萬元的預(yù)期；另外，碳酸鋰市場博弈加劇，市場傳出，湖南裕能、萬潤新能停產(chǎn)檢修。因為碳酸鋰第三方長協(xié)價格嚴(yán)重脫離現(xiàn)貨價格，影響鐵鋰廠利益；今早，國家發(fā)改委發(fā)文稱，對新能源汽車、鋰電池、光伏等“新三樣”產(chǎn)業(yè)，關(guān)鍵在于規(guī)范秩序、創(chuàng)新引領(lǐng)?！笆逦濉睍r期，要綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。
值得注意的是，臨近午盤，指數(shù)沖高回落，滬指、創(chuàng)業(yè)板指翻綠。截至午間收盤，A股三大指數(shù)均有所回升。
集體爆發(fā)
來直觀地感受一下今天早上A股盤面的情況。在漲幅居前的指數(shù)當(dāng)中，鋰電電解液、鋰礦、鋰電正極、磷酸鐵鋰、動力電池等集體爆發(fā)。個股更是大面積漲?；驖q幅超過10%。
與此同時，碳酸鋰主力合約盤中強(qiáng)勢突破13萬關(guān)口，日內(nèi)漲超8%，創(chuàng)2023年11月以來新高。
有券商研究員表示，近期鋰電材料產(chǎn)業(yè)信息較多。包括標(biāo)桿企業(yè)近期將對上游材料議標(biāo)、定價；裕能/萬潤/德方鐵鋰正極產(chǎn)線小批量停產(chǎn)檢修；天賜材料等公司，鐵鋰前驅(qū)體磷酸鐵產(chǎn)品，近期已開始提價；部分企業(yè)表示，因SMM三方價格有失公允，將擯棄SMM報價；市場還在傳幾個月前未經(jīng)證實的舊聞：Enchem在國內(nèi)拿電解液訂單；業(yè)界反饋，隔膜環(huán)節(jié)主要供應(yīng)商都開機(jī)也供應(yīng)偏緊，明年一季度漲價函的提價幅度在加大；還有就是下周部分公司可能開始披露年度業(yè)績預(yù)告。
分析認(rèn)為，上述一些企業(yè)的行為可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，多家碳酸鋰正極企業(yè)預(yù)計將采用上海鋼聯(lián)和期貨盤面價為結(jié)算基準(zhǔn)，以及停產(chǎn)檢修。
另外，上述行為本身就是對于滯后和偏差的行業(yè)調(diào)價機(jī)制的糾正，側(cè)面反映行業(yè)旺盛需求。
景氣度還在提升？
據(jù)券商中國記者了解，有券商持續(xù)跟蹤調(diào)研顯示，儲能國內(nèi)外需求旺盛，中國體量邊際變化也最大，中國儲備項目池(進(jìn)入電網(wǎng)規(guī)劃總盤子）預(yù)計超過800GWh，此數(shù)據(jù)還在滾動增加，支撐中國市場連續(xù)兩至三年大幅增長。
該券商認(rèn)為，中國目前新能源發(fā)電量滲透率18%，位列全球中等水平，全球儲能市場空間和持續(xù)性將大幅度超市場預(yù)期。儲能鋰電行業(yè)進(jìn)入溫和通脹周期，漲價與需求反饋均為市場選擇結(jié)果，最終達(dá)到動態(tài)平衡，目前進(jìn)入量價齊升周期已經(jīng)愈發(fā)清晰。旺盛需求下博弈是暫時的，漲價可能是大趨勢。
光大證券認(rèn)為，2026年1月鋰電排產(chǎn)預(yù)計淡季不淡、溫和去庫。大東時代智庫（TD）通過對行業(yè)TOP 20電池廠調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2026年1月中國鋰電（儲能+動力+消費(fèi)）市場排產(chǎn)總量約210GWh，環(huán)比減4.5%；2026年1月全球市場動力+儲能+消費(fèi)類電池產(chǎn)量220GWh左右，環(huán)比減6.4%。月度排產(chǎn)下滑主因春節(jié)臨近的季節(jié)性調(diào)整、車端清庫存周期與企業(yè)產(chǎn)線切換等因素，后續(xù)仍需關(guān)注新能源汽車產(chǎn)銷比反映的車端去庫，以及儲能月度招標(biāo)情況。
責(zé)編：羅曉霞
排版：王璐璐
校對：姚遠(yuǎn)
